國票證券：台股成交量日漸萎縮，上下震盪空間將受壓抑

【盤勢分析】

美國眾議院通過香港人權法案，並向中國發出警告，一舉激怒北京，但同時市場也傳出中國國務院副總理劉鶴已向美方提出磋商邀請，對於達成協議持謹慎樂觀態度，市場多空消息交錯，四大指數小跌作收。台股呈現狹幅整理，高低點差僅 43 點，大多時間處於小跌，不過尾盤出現拉抬力道，推升大盤由黑翻紅，終場加權指數上漲 8 點，漲幅 0.07%，收在 11566 點，成交量 1072 億元。29 大類股漲跌互見，盤面上較活躍的族群包含生技醫療、電器電纜及光電，由於基期相對較低，成為市場上的資金避風港，漲幅介於 0.88%至1.01%。而其他電子、橡膠及半導體表現較為低迷，跌幅介於 0.80%至 0.32%。籌碼面部分，外資賣超 1.49 億元，三大法人合計賣超 10.39 億元。期貨部分，外資多單減碼 1607 口，期貨淨多單 41154 口。綜上所述，外資期現貨同步減碼，雖金額不大，卻具有一定程度之代表意義，大盤短期以震盪偏空看待。

【操作建議】

台股以週來看上漲 41 點，雖成功守在 10 日線及月線之上，但交易量日漸萎縮，指數上下震盪空間受到壓抑，久攻不上的問題逐漸浮現。加權指數本波高點出現在 11/6 之 11675 點，與目前 11566 點相較，差距 109 點，以指數位階來看差距不大，但以期貨淨多單口數來觀察，卻是相距甚遠。11/6之期貨淨多單為 55694 口，而目前期貨淨多單為 41154 口，相差 14540 口，外資在高檔減碼如此巨量的期貨多單，對大盤絕不是一件好事，須慎防盤勢轉向之風險。技術面上，下方支撐為 11510 點，上方壓力為 11670 點，大盤K 值 67.54，D 值 67.00，目前 KD 值仍為黃金交叉，但開口持續縮小，盤整時間將會拉長，加上外資籌碼開始鬆動，短線看法轉趨保守。現階段台股操作難度增加，尋找營運穩健、具未來性的公司，會是目前較安全的做法。選股方向上建議以基期較低、產業旺季、業績成長、產業龍頭之個股為主。