國票證券：台股上方壓力不容小覷

【盤勢分析】

儘管市場預期中國將採取更多刺激政策，加上美國數據表現正面，促使週三美股收漲，並帶動台股週四開高，惟指數再度來到 11800 點的上週高檔位置，市場心態趨於調節，在電子三巨頭相繼由紅翻黑的拖累下，盤中指數亦震盪走低，終場下跌 33 點或 0.29%，以 11725 點作收，成交值縮減至 1353億元。29 大類股漲跌互見，當中以造紙、生技醫療及電子通路類股表現較佳，反觀塑膠、水泥及汽車類股走勢疲弱，跌幅都達到 1%以上。籌碼方面，三大法人賣超 70.98 億元，其中外資賣超 82.73 億元。期貨部分，外資期貨多單大幅減碼 5521 口，目前持淨多單部位下降至 25807 口。

【操作建議】

台股週四開高走低，終場以中黑 K 作收，季線得而復失而未以站上，惟隨著近期震盪區間日益縮窄，加上短中期均線漸趨糾結，預期近日盤勢將有機會出現變化。觀察本月以來的台股走勢，其間低點漸高且趨於收斂，大致呈現上升三角形的走勢，在此同時，盤勢的震盪回升也帶動兩條短均上走，反觀月線則是緩步下走，以致 4 條短中期均線相繼來到 11700-11800 點所在百點的區間內，由於目前指數的位置正落於此區間，因此若盤勢出現較大的變動，勢必連帶影響上述均線的方向，並促使投資人進一步的多空意向。理論上，歷經上升三角形收斂後向上突破的可能性較大，但考量1/30的長黑K帶有近2800億元大量，故而一旦指數衝高來到當日空方缺口時，恐仍難避免遭遇較大壓力。整體而言，有鑑於近期低點逐漸墊高，在此態勢未改變前，現有盤勢或有向上空間，惟上方壓力不容小覷，料將限縮指數表現，近期盤勢將持續受到新冠肺炎影響，現階段仍有待疫情趨緩、工廠產能逐漸回歸正常後，方有助激勵大盤表現，在此之前仍宜擇個股題材短線應對。