伊坎：美商業不動產房市恐崩 2008年次貸慘況或重演

武漢肺炎疫情延燒全球，美國有30多家大型零售商暫時關閉門市。外號「狼王」的富豪投資人伊坎(Carl Icahn、見圖)預測，美國商業不動產市場將崩垮，慘況一如2008年的美國次貸房市。

Mlive 16日報導，美國零售商為了防堵疫情，暫時關閉門市，Apple所有美國門市關閉至3月27日為止。運動品牌業者Nike在美國、加拿大、西歐的門市，3月16~27日之間關閉。Under Armour北美門市在3月16~28日閉店。服飾商Abercrombie & Fitch旗下所有店面(亞太地區除外)，包括副牌Hollister，在3月15~28日間全數停止營業。

美國零售商祭出空前措施防疫，購物中心的客流恐暴跌，將面臨更大壓力。CNBC 13日報導，伊坎預測，美國商業不動產市場將崩塌，他已經放空商業不動產抵押貸款的債券市場，那是他目前最大的部位。

伊坎的空單鎖定信用違約交換(CDS)，也就是作為企業辦公室、購物中心不動產抵押貸款的擔保資產。他說，2012年購物中心獲得龐大貸款，讓2008年的房市泡沫再次發生。銀行承做不動產抵押貸款後，把這些貸款切分成CMBX指數，再把貸款包裝成債券出售給客戶。他預測購物中心等的不動產抵押貸款將違約。

伊坎說：「此類債券很多出現嚴峻風險，像是賣保險給再過幾個月就要坐上電椅(處死)的人。」他認為武漢肺炎大流行病引發的市場跌勢，還會持續很長一段時間(has a long way to go)。

去年就傳出伊坎放空購物中心債務，華爾街日報2019年11月報導，內情人士說，伊坎這幾個月出手放空，儘管損失了數百萬美元，卻未因此退縮，甚至可能加碼放空。他的做法和兩大基金經理人相反，包括Putnam Investments和聯博(AllianceBernstein)，後兩者對購物中心看法轉為樂觀。

MP Securitized Credit Partners的Dan McNamara說，這場對決是現今房貸債券市場的最大戰役，誰勝誰敗是債市的熱門話題，牽涉逾100億美元獲利。多空雙方押注「CMBX 6」指數的走向，該指數追蹤25檔商業不動產抵押證券(CMBS)。

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