MoneyDJ新聞 2018-06-08 16:57:55 記者 陳苓 報導
歐洲央行(ECB)官員本週突然亮出鷹爪，證實要在下週四(14日)會議上，討論購債退場(即量化寬鬆/QE退場)，歐洲債市再起波瀾。歐央為何有此舉動？部分人士解讀是，歐央對義大利新政府「豎起中指」(giving the finger to Italy)，警告他們別輕言脫歐。
ZeroHedge、金融時報報導，五月底義大利總統馬塔雷拉(Sergio Mattarella)否決民粹政黨的經濟部長人選，市場憂慮義國需要重新大選，義債殖利率一度衝破3%，民粹政黨隨後讓步，重新提名人選，危機降溫，債市重歸平靜。
不料歐央本週的一番話，使得義債殖利率再次飆高，週四(7日)義大利10年期公債殖利率升破3%，遠高於本週之初的2.5%。義大利和德國的10年期公債殖利率利差拉大至2.58%，利差擴大代表歐元區政治風險情緒飆漲。
歐債市場好不容易冷靜下來，歐央為何攪亂一池春水？有人解釋是歐央想給義大利一個教訓，告訴義大利民粹政府威脅離開歐元區的後果，並警告QE終有一天會退場。
Vanguard全球利率暨外匯策略師Anne Mathias表示，歐央大談QE退場，或許與義大利有關。近來歐央已經減少購買義債。歐央想表明，這是他們的派對，歡迎義大利加入，不過想離開可沒那麼容易，沒了歐央當靠山，義大利日子會很難過。知名財經媒體的網路直播主持人Lisa Abramowicz也說，這有如歐央對義大利豎起中指。
過去兩年來，歐央是義債的唯一邊際買家(marginal buyer)，只有歐央願意付出高價購買義債。要是歐央抽手不買，義債殖利率將一夕暴衝，利息支出會之狂飆，迫使義大利宣告倒債。ZeroHedge指出，義債定價嚴重錯誤(mispriced)，沒了歐央支持，債市將崩盤，義大利淪為歐央人質。
義國民粹政黨勝選以來，歐央已經默默減少購買義債，五月份歐央購入的義債比例，創歐央QE以來新低(圖表見此)。義國民粹政黨怒批歐央操弄市場，打壓義債、傷害市場信心。歐盟預算專員Guenther Oettinger的發言暗示歐央確有此意。Oettinger說，市場的負面發展會讓義大利民眾不再支持民粹政黨，他隨後為這番發言道歉。
ZeroHedge稱，歐央放話是為了教訓義大利，虛張聲勢成分居多。因此下週四會議過後，歐央總裁德拉吉可能會說，官員未能就減債達成結論，屆時歐元和歐債殖利率將雙雙重挫。
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