統一證券：台股長多格局仍在，拉回皆是買點

【昨日盤勢】：

受到美伊衝突影響，美股上周五下跌影響，台股昨日以下跌74點至12035點開出後，在權值股台積電、大立光、聯發科、台達電、國巨、環球晶及和泰車等權值股承壓走弱下，指數呈現震盪盤跌走勢。全場多頭幾乎並無任何試圖拉抬、反彈企圖，尾盤殺低收最低，呈現長黑走勢，微幅跌破月線。終場指數下跌157點，收在11953點，成交量能為1430億元。觀察盤面變化，三大類股均呈下跌，其中電子、傳產及金融，分別下跌1.82%、0.46%及0.88%。在次族群部份，以光電、半導體及電子零組件等走勢最弱，分別下跌2.55%、2.17%及1.84%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超118.1億元。其中外資賣超97.5億元，投信賣超17.6億元，自營商賣超3億元。外資買超前五大為旺宏、聯電、金像電、華通、友達；賣超前五大為中石化、華邦電、台積電、開發金、中信金。投信買超前五大華邦電、友達、和大、鴻海、旺宏；賣超前五大為華通、欣興、京元電、聯電、景碩。資券變化方面，融資增8.44億元，融資餘額為1454億元，融券增3.8萬張，融券餘額為69.07萬張。外資台指期部位，多單減碼2447口，淨多單部位32176口。借券賣出金額為26.8億元。類股成交比重：電子77.9%、傳產18.2%、金融3.7%。

【今日盤勢分析】：

在2020年開年，資本市場即受到美國攻擊伊朗影響，震盪幅度加大；而台股也在受此影響，周一順勢回測月線11961點支撐。未來影響台股因數有三，選前護盤、美伊衝突及美中貿易協議簽署。台股後市分析如下：
第一、美伊衝突無礙美中貿易協議簽署。事實上，此次美伊衝突，川普總統決定狙殺蘇雷曼尼。由於美伊關係長期不佳，此次衝突伊朗將不至於有過度實質挑釁。
第二、台灣出口可望連二紅。財政部在1月7日將公佈19年12月的出口數值，由於去年12月工作天數增加，加上電子、資通3C產品出貨轉旺，且農曆年前出貨效應，有機會呈現連續二個月正成長。預估將比11月的285億元增加，挑戰300億元，創13個月來最佳表現。
第三、短線遭亂流，中線偏多未變。台股雖然在上周衝高12197點後，遭逢美伊衝突等事件影響，昨日反應利空拉回逾百點，小幅跌破月線。但由於目前台股月線以上各期均線均呈多頭排列，故在短暫利空回測後，將很快重拾盤堅動能。
第四、重量級法說在即，多頭逢低佈局。未來二周將是台股的重量級法說周，本周四是大立光；下周四是台積電。2020年大立光仍是鏡頭規格升級最大受惠者，主因1.7P鏡頭廣泛應用，華為P40應會用到5000萬畫素，而三星會推出1億畫素；2.小鏡頭的滲透率成長，今年iPhone使用小鏡頭機率大增；3.5G帶動VideoCamera的使用，規格更高，更廣角，畫素增加。4.ToF成長率驚人，預估明年成長7倍，ASP將大幅提升。故樂觀看待大立光等光學族群在今年之表現，可趁第一季淡季回檔逢低介入。

【投資策略】：

雖然美伊衝突造成國際股市動盪、台股拉回。但研判係屬於短期事件，不致擴大。加上元月十五日美中將簽署貿易第一階段協議，及台股技術面中、長多格局仍在，第一季作夢行情即將展開，指數拉回皆是買點，建議積極布局持續作多。在類股選擇上，看好5G概念股、半導體、網通及漲價概念股等族群。