統一證券：台股目前仍受制月線反壓，上檔套牢賣壓沉重

【昨日盤勢】：

上周五台股以下跌3點至10526點開出後，市場持續觀望舉行中的Jackson Hole年會，買氣不振交投清淡，權值類股多半漲跌互見，僅有中信金、上海商銀、南亞科等表現較為強勢；且量能也顯著縮減，使得指數於平盤附近狹幅震盪整理，單日振幅僅有38點；終場指數上漲8點、以10538點作收，成交量能為1081億元。觀察盤面變化，三大類股中，金融、傳產分別上漲0.39%、0.19%，電子則下跌0.07%。在次族群部份，以電器電纜、橡膠及水泥類走勢最強，分別上漲1.61%、1.34%及0.95%。

【資金動向】：

三大法人合計買超19.35億元。其中外資賣超8.03億元，投信賣超2.04億元，自營商買超29.41億元。外資買超前五大為旺宏、華邦電、聯電、緯創、中環；賣超前五大為元太、欣興、鴻海、京元電子、中鋼。投信買超前五大為嘉聯益、世紀鋼、台表科、晶技、華通；賣超前五大為聯電、宏捷科、同欣電、建準、英業達。資券變化方面，融資減1.97億元，融資餘額為1300.84億元，融券減0.58萬張，融券餘額為49.3萬張。外資台指期部位，多單加碼2221口，淨多單部位40154口。借券賣出金額為29.52億元。類股成交比重：電子79.18%、傳產16.71%、金融4.11%。

【今日盤勢分析】：

美中貿易戰於上周五衝突再告升級，雙方持續報復對方，9月預計的協商恐生變數，將使市場資金更加觀望；此外，國際風險事件也未見緩解，加上台股缺乏利多刺激，技術面上檔壓力沉重。台股後市行情，分析如下：
第一、上周五中國國務院發布公告，針對自美進口的約750億美元商品清單課徵5~10%不等之關稅，並分批於9/1及12/15實施，報復心態明顯；而川普也在Jackson Hole年會後，突發性的宣布將針對先前的25%與10%商品關稅各上調5%，雙方衝突升溫；雖周日一度有川普可能撤回此決策之消息傳出，但白宮隨即澄清為考量是否課徵幅度更加提升，一日消息數變，恐更加深市場恐慌情緒。
第二、8月美國製造業PMI指數為49.9，不僅低於市場預期的50.5，也為2009年9月以來首度低於榮枯線門檻；新出口銷售創下10年以來最快的降幅，製造業壓力遽增，雖將迫使聯準會持續考量進一步的刺激措施，但邊際效益的遞減恐使市場資金更為保守，不利股市多頭格局。
第三、技術面觀察。台股指數仍持續受到月線壓力及8/2的跳空缺口點所壓制，未能有效帶量化解，顯示上檔套牢賣壓沉重。外資於現貨市場仍然持續賣超，暨月底又將遭遇MSCI調降台股權重，恐引發更大賣壓，籌碼面依然不利於多方，仍需謹慎操作。
第四、散熱元件族群於泰碩法說會後熱度延續，泰碩股價再度強勢大漲7.8%，其餘個股包括健策、雙鴻、超眾表現也優於大盤作收；同欣電於法說會指出雖看好營運逐季成長，但部分產品線進度不如預期，引發市場失望性賣壓，股價重挫6%作收；日韓貿易戰短期仍未見緩解，記憶體族群出現全面反彈格局，華邦電、旺宏、宜鼎、南亞科均有買盤進駐。

【投資策略】：

受到美中貿易戰火再度升高的衝擊，上周五美股重挫623點，將使今日台股面臨強烈賣壓；且8月以來，外資僅有1天買超，卻賣超16天，加上MSCI將於8/27調降台股權重，整體外資心態偏空；考量目前指數仍受制月線反壓，上檔套牢賣壓沉重，故仍維持謹慎保守建議，逢高適度減碼，等待市場情緒穩定再行布局。