國票證券：台股10800點壓力沉重

盤勢分析

ECB 會議前夕不確定性，加上美國朝野看法依舊分歧，影響投資者對稅改的預期，週三壓抑漲多的美股，週四台股在平盤附近狹幅震盪，受到慶豐違約、聯貸銀行恐損失 125 億元的利空衝擊，金融股走勢疲弱，盤面僅靠 IC 設計、PCB 等零星點火，終場下跌 15 點，收 10734 點，成交量降至 1125 億元。上市 29 大類股呈現漲跌互見，以電子零件、電器電纜、通信網路、生技等類股表現最強，大致上仍是特定中小型類股的個別表現。籌碼面，三大法人合計買超 32.65 億元，其中，外資買超 11.41 億元，外資期貨加碼多單 584 口，持淨多單 53659 口。ECB 維持利率不變並決議自 2018/1 起持續至 2018/9，QE將由 600 億歐元/月降至 300 億歐元/月，估算 9 個月購債規模將少 2700 億歐元，處市場預期上緣，決策傾向鴿派，預期對全球寬鬆環境仍可將造成支持。

操作建議

10 月中旬台股再創 27 年高價後持續在 10700 點附近收斂震盪，觀察台股逼近 10800 點，追價明顯謹慎，然充沛資金提供低接買盤的支應，也造成本月中下旬以來高點逐步減少，而低點則漸次推高的現象。隨時間推移，5 日線走平後開始下彎，10 日線則持續攀升，並與 5 日線死亡交叉，KD、RSI 指標下彎接近中軸，而這段高檔橫向收斂的走勢中，8 個交易日僅 1 日收紅 K，凸顯 10800 點壓力的沉重，所幸中長期偏多格局尚在，低檔仍有買盤介入，惟面對上方壓力，近日拉抬不甚積極，至於櫃買的中小型股雖較亮眼，然而指標高檔背離的風險漸升，顯示投資人觀望後續各項事件。雖西班牙政治危機持續，10/27 蘋果 iPhoneX 開放預購，11/3 上市且當日蘋果亦將公佈財報展望，對市場將造成決定性影響，不過 ECB 貨幣政策偏向鴿派，而美眾議院通過 2018年聯邦預算案，稅改計劃又向前邁進，對收斂末端的台股將有正面作用，惟考量 10800 點上方壓力仍大，在買盤不濟下仍易出現創高後的急速拉回，故建議不宜過度追價，宜擇 4Q17 展望佳或明年具想像題材的績優個股逢低偏多因應。