《貴金屬》規避風險 黃金期貨上漲 ETF持倉增加

MoneyDJ新聞 2018-10-11 07:18:39 記者 黃文章 報導

紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨10月10日收盤上漲1.9美元或0.2%成為每盎司1,193.4美元，因美元美股下跌提振避險需求；美元指數下跌0.2%，12月白銀期貨下跌0.5%成為每盎司14.326美元。紐約商業交易所（NYMEX）1月鉑金期貨下跌0.2%成為每盎司827.3美元，12月鈀金期貨上漲0.5%成為每盎司1,067.20美元。

全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares, GLD）10日黃金持有量增加8.83公噸至738.994公噸，為兩個多月來首見增加。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust, SLV），白銀持有量持平為10,354.73公噸。

道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，債券殖利率走高，而且通膨仍相對較低，這對金價產生了最大影響，因黃金不提供收益，在利率上升的環境下，黃金的機會成本上升。凱投宏觀高級大宗商品經濟學家Ross Strachan則稱，他不認為未來債券殖利率上升會對金價產生太大影響，因不斷上升的債券殖利率已經被反映到金價上面了。

托克維爾資產管理公司（Tocqueville Asset Management）董事長、同時也是托克維爾黃金基金經理人的哈薩威（John Hathaway）表示，他認為美國債信惡化以及經濟衰退將會成為推升金價的理由，投資黃金將是對抗美元下滑風險的一項重要策略，稱美國的財政赤字已經失控，並預期美國經濟在2023年可能陷入衰退。美國國會預算辦公室的報告預估，至2028年，美國的債務水平將會與國內生產總額等量齊觀。

哈薩威指出，隨著美國的債務負擔大幅加重，美元也將會開始轉弱，特別是如果美國的債信評等被降的話，情況就會更加惡化。哈薩威引述橋水投資公司創辦人達利歐（Ray Dalio）的話表示，未來兩年內美元可能貶值高達30%，而他認為這個時間可能更快到來。美元轉弱的話金價可能就將迎來上漲，因兩者通常為負相關，今年1-9月美元指數上漲3.1%，金價同期則是下跌8.6%。

大宗商品策略師麥克葛隆（Mike McGlone）表示，金價似乎正準備開啟潛在的新牛市，金價對美元的敏感度有所下降，波動率降至近20年來的最低水平，而避險基金持有的黃金期貨與選擇權的投機淨部位也創下了新低。一系列數據顯示，金價上漲的潛力超過下跌的風險。此外，黃金/原油價格比也已經降至16倍的長期平均水平，對金價將構成支撐。

紐約商品期貨交易所（COMEX）12月期銅10月10日收盤下跌0.9%成為每磅2.7805美元。

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