國票證券：台股仍屬上有壓、下有撐的區間整理格局

【盤勢分析】

美股週三反彈帶動週四台股開高，然台積電翻黑，加上市場傳出被動元件大廠村田將調撥部分產能給台系組裝廠，MLCC 漲勢恐受衝擊，被動元件族群股價重挫拖累市場信心，指數失守 5 日線，尾盤在大型權值股壓盤之下，下跌63 點，以 10833 點作收，成交量 1339 億元。29 大類股漲跌互見，以資訊服務、油電燃氣、塑膠等類股表現較強。籌碼面，三大法人合計賣超 43.59 億元，其中外資賣超 32.98 億元。期貨方面，外資多單減碼 5509 口，持淨多單 36955口。

【操作建議】

本波台股先創反彈高點後，受漲多獲利回吐，以及朝鮮半島與歐洲等地緣政治風險憂慮，美債殖利率升破 3.10%高點，台股也隨之拉回，在強勢指標股利空重擊下回到中期均線附近。技術面來看，本週指數拉高面對 3、4 月平台套牢區，距離下降趨勢線所扣抵的位置亦僅一步之遙，在此重要關卡下 K 線連續 2 度收出陰線吞噬型態，顯見上檔壓力之沉重，恐難輕易突破。再觀察週四長黑 K 的實體長達 78 點，不僅摜破短均 5 日線，下緣更接近季線與半年線的區位，而短線指數的修正已讓 KD 高檔死亡交叉、短天期 RSI 在中軸上下彎逐漸接近長天期 RSI，空方勢力逐漸增強。所幸趨勢尚未轉空，下方尚有多條均線支撐，除月線外，各均線持續走升，目前大盤仍處於連接 11270-11120 點下降壓力線與年線所形成的收斂三角形區間，故近日拉回與連續出現的陰線吞噬型態應可解釋出區間上緣的賣壓之大，然在下方買盤仍強下，預期未來盤勢仍將是上有壓，下有撐的區間整理格局。操作上，考量 6 月 FOMC 會議升息機率頗高，近期國際諸多不確定性再起，從而讓美債殖利率明顯反彈，國際情勢或將影響台股買盤力道，短期建議先以多加留意外資籌碼與台幣匯率，輔以漲價題材被動元件、矽晶圓股的強弱，作為半年線支撐強度的量測指標，除營運正向個股外，亦可朝向獲利穩健且具備殖利率的防禦型個股逢低布局因應。