國票證券：台股難脫半年線到11100點間震盪格局

盤勢分析

美企財報優於預期，摩根史丹利上季營收淨利均創歷史新高，EIA 原油庫存意外下降，進而帶動週四亞股表現，在台幣貶多回升下，台股以高盤開出，其中台積電法說會前股價上漲表態，擴大指數漲幅，並重回所有均線之上，終場大漲 123 點，以 109717 點作收，成交值增加至 1557 億元。上市 29 大類股漲多跌少，其中半導體、水泥、食品等類股表現最強。籌碼面，三大法人合計買超 78.43 億元，其中，外資買超 57.70 億元。期貨方面，外資多單加碼10257 口，目前淨多單回升至 50162 口。台積電法說 1Q18 EPS 為 3.46 元，展望 2Q18，雖 HPC 需求仍強，但手機需求疲弱加上挖礦市場的不確定性，公司預估 2Q18 營收季減約 6.7-7.9%，遠低於市場預期，而公司也下修今年營運目標至成長約 10%，低於原預期成長 10-15%，考量其令人失望的 2Q18 展望，或將引發法人圈降評潮，ADR 重挫逾 5%，恐進而限制短線股價與盤勢表現。

操作建議

台股週四大漲重回各均線上，觀察 4 月上旬大盤挑戰 11000 點，仍受制套牢壓力區，以致指數進入收斂格局，投資人因久盤不耐，復又有台幣回貶、貿易戰與台海軍演等利空因子存在，4/17 指數以長黑摜破均線糾結區，並近逼半年線。所幸指數在半年線前剎車，4/18 收孕育十字，週四又增量彈回長黑 K 上緣，化解其所造成的短線壓力，半年線仍是現階段多方有效支撐。另一方面，目前 KD、RSI 均在中軸之上黃金交叉，預期短多仍有延續意圖，不過MACD 與 DMI 等指標未大幅轉多，仍偏整理，而近一個半月指數由內資主導數次挑戰上方 11100 點以上未果後均有拉回，顯示上檔壓力之大，在缺乏外資大量助攻前，克服此區難度仍大，加以國際局勢仍有動盪，不確定性尚存，預料在上有壓、下有撐的情勢下，短期指數難脫半年線到 11100 點間震盪格局。操作上，美股進入財報週，國內重量級法說亦登場，近期不妨多注意各企業所釋出的展望，作為 2Q 佈局的方向，並以獲利數據與趨勢佳者擇優因應。