《美債》7年債標售案需求夯、月底買盤進駐 殖利率小跌

MoneyDJ新聞 2018-08-30 07:50:09 記者 郭妍希 報導

北美貿易談判有進展、再加上美國經濟表現優異，雖讓避險需求降溫，但美國財政部標售的7年期公債需求穩健，仍讓長天期公債價格小幅走揚。

MarketWatch報價顯示，紐約債市8月29日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲1.2個基點至2.677%；10年期公債殖利率小跌0.2個基點至2.882%；30年期公債殖利率下跌1.4個基點至3.019%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

投資人對美國、墨西哥與加拿大的貿易談判日益感到樂觀，令投資人冒險意願上升、壓抑對公債的避險需求。加國總理杜魯道(Justin Trudeau)29日宣布，將在本週五(8月31日)前加入美墨稍早敲定的貿易協議。

美國經濟表現優於預期，也帶動股市跳高。商務部29日公布，第二季國內生產毛額(GDP)的成長率修正值來到4.2%，優於先前預估的4%。企業投資強勁，是推升GDP的主因，軟體等等是業者主要花費的項目。

不過，美國財政部29日標售的310億美元7年期公債，買氣頗佳，仍為公債價格帶來支撐。7年債的得標殖利率為2.844%、低於稍早標售同類型債種時的2.930%。象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為2.65倍，創1月以來新高。間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)雖僅認購了59.51%、創3月低，但直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)卻認購18.97%、創2016年12月高。

MarketWatch報導，Gluskin Sheff首席金融經濟學家David Rosenberg說，即便美國的財政赤字日益擴大，但只要美國10年期公債比德債多出的利差，能一直保持在240個基點左右，美債就不缺國際買家搶入。

月底買盤也讓公債價格有撐。基金經理人必須趕在本週五(8月31日)搶進公債，以維持投資組合的平均存續時間不墜。每當有債券到期，債券基金投資組合的平均存續時間就會跟著下滑，倘若不接著買進新債，存續時間就會跟不上基金追蹤的債券指數標竿。

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