《DJ在線》布局高階市場，台灣扣件業熬過市場寒冬
MoneyDJ新聞 2019-11-04 13:12:51 記者 丁于珊 報導 台灣螺絲螺帽產業受到中美貿易戰波及，加以終端需求也因此萎縮，對於多數螺絲螺帽業者來說，今年是相當辛苦的一年。尤其以歐洲市場為主的業者，因中國廠商引發的殺價競爭，受到的衝擊更大，反觀以美國市場為主的業者業績較不受影響，反而能夠逆勢成長。不過好消息是，隨客戶庫存消化告一段落，訂單將慢慢回籠，業者指出，根據歐洲客戶消息反饋，明年第2季市況將有好轉跡象。
中美貿易戰自去年3月開打後，下游客戶因擔憂關稅影響而提前備貨，螺絲螺帽業者因此受惠，去年多數業者營收獲利大幅成長。不過到了今年，市況反轉，下游客戶因庫存水位較高，需去化庫存，且也因貿易戰不確定因素大，下單轉趨保守，導致螺絲螺帽業者今年營運面臨挑戰。
貿易戰受波及，中小型扣件業者影響最大
雖幾家上市櫃螺絲螺帽廠今年業績與去年變化不大，但是上游線材業者營收卻明顯衰退，例如豐興(2015)今年棒線產品營收下滑2-3成，中鋼(2002)也在第3季調降棒線報價，主因受影響來自於中小型扣件業者今年接單困難。
據了解，台灣中小型扣件業者接單困難來自貿易戰干擾汽車、工具機、機械零件等產業需求，扣件業者接單量因此下滑，另外，中國銷美需被課徵25%關稅，在價格壓力下，中國業者將下給台灣的訂單轉向越南，藉此壓低生產成本，導致台灣業者今年接單量驟降。
另一方面，中國業者也將外銷美國產品轉往中國以及歐洲，在中國及歐洲都引發激烈的價格競爭，久陽(5011)就透露，中國業者在歐洲的接單較台廠低約1-2成左右，整體台廠今年在接單量衰退幅度估也有2-3成。
不只歐洲價格壓力大，東明-KY(5538)也表示，中國市場也出現削價競爭，公司產品售價因此下滑6%，毛利率也因此較去年下滑。
而同時深耕中國和歐洲市場的春雨(2012)，今年雖然有印尼廠內需強勁以及台灣政府推動基礎建設，建築用螺絲產品出貨暢旺，但在兩大中、歐市場需求衰退下，營收仍較去年小幅衰退。
值得留意的是，過去幾年因為全球車市成長而營收逐年攀高的恒耀(8349)和三星(5007)，今年業績動能也中止。恒耀和三星產品主要用於汽車上，年營收分別繳出連續6年和3年的成長態勢，但今年在全球車市景氣低迷影響，前3季營收卻分別年減1成及16%。恒耀觀察，車市已經逐漸落底，後續營收衰退幅度也將漸緩，仍看好汽車為剛性需求，現在遞延的需求未來將隨景氣回溫而反彈。
扣件業者今年營運
整理/製表: MoneyDJ丁于珊
久陽、世鎧、世豐布局高階產品，不畏中國搶市
而逆勢成長的則有久陽，公司以在歐洲爭取高階產品的策略，再加上擴大搶食美國轉單商機，令今年前3季營收小幅成長。久陽在歐洲雖8.8級產品也受中國業者在歐洲的銷價競爭影響，但因調高10.9級和12.9級高階產品比重，使接單量走穩；而美國市場方面爭取貿易戰轉單需求，新接客戶訂單穩定成長，營收占比已經將近5成，幾乎與歐洲相當，惟美國新客戶初期以低階產品為主，歐洲低階產品又有降價壓力，致整體毛利率走低，第2季僅剩6.39%，低於近兩年平均水準，第3季毛利率仍未能提升，今年獲利估不如去年。
同樣以歐美市場為主的世鎧(2063)市況則與同業相反，世鎧因複合螺絲屬於利基型產品，主要用於高階建築，相對不受歐洲的價格競爭影響，在歐洲接單量反而逆勢成長，而美國因集中於單一客戶，受客戶今年庫存調整影響，拉貨動能放緩，世鎧美國接單量較去年下滑近半。另外，在中國方面，則因貿易戰導致部分建案時程遞延。整體來看，世鎧今年營收約能維持與去年相當。
世鎧複合螺絲
圖片來源：世鎧
但是在獲利方面，世鎧也預估可能較去年衰退。主要原因在於另一產品水泥鑽頭在9月以前出貨不如預期，認列存貨損失，且線材業務今年價格及出貨量雙雙下滑，每公斤ASP較去年減少約5塊錢，也影響獲利表現。
今年表現亮眼的則是世豐(2065)，因布局美國市場，歐洲營收佔比僅11%，且產品因單價價高，屬於中高階產品，也較不受歐洲價格競爭影響，前3季繳出營收年增逾3成的好成績。
世豐今年主要成長動能來自於美國市場，除了客戶訂單穩定成長外，也因逐步獲得客戶信任，將較高毛利的長尺寸及烤漆類產品交給世豐生產，帶動世豐今年營收獲利雙雙成長。而歐洲市場今年也因取得ETA認證，產品效益逐步顯現，明年將有更明顯的挹注。
中國仍不明，歐洲庫存去化後明年Q2將好轉
展望後市，產業分析師指出，雖情況沒有好轉，但也沒有更壞的消息傳出，以今年螺絲螺帽出口產值來看，量價都有衰退，但衰退幅度約在10%以內，沒有預期的大，而明年若中美貿易戰持續，短期內市場變化不大，中國市場價格競爭仍較為激烈，美國市場相較持穩，歐洲市場雖仍較為保守，但也沒有更多負面消息傳出。
螺絲螺帽業者則觀察，雖明年第1季市場需求還難復甦，但近期歐洲客戶已有消息反饋，隨庫存逐步去化告一段落，明年第2季後市況將有較明顯的好轉。
整體來看，台灣螺絲螺帽廠商持續往高階產品布局，提升產品附加價值，擺脫價格競爭的困境，雖面臨今年諸多不利因素影響，維持業績動能穩定。
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