統一證券：台股弱勢格局尚未出現反轉訊號

【昨日盤勢】：

受到前一日美股大漲帶動，台股昨日以上漲10點至9812點開出後，早盤權值類股包括鴻海、統一、台泥、華碩、南亞科等皆走勢強勁，被動元件族群全數走揚，帶動指數拉升至最高9869點後，量能縮減，漲幅回吐，盤勢進入狹幅震盪，終場仍以紅K作收。觀察盤面變化，電子、傳產類分別上漲0.87%、0.24%，金融下跌0.6%。在次族群部份，以電子零組件、電機機械、水泥類走勢較強，分別上揚3.24%、2.95%、2.19%。終場指數上漲42點，收在9844點，成交量能為1275億元。

【資金動向】：

三大法人合計買超54.22億元。其中外資買超40.92億元，投信買超2.09億元，自營商買超11.21億元。外資買超前五大為南亞科、群創、華邦電、台達電、光寶科；賣超前五大為友達、中信金、聯電、兆豐金、玉山金。投信買超前五大為台郡、台半、南茂、上海商銀、智邦；賣超前五大為國泰金、新興、裕民、世紀鋼中鋼。資券變化方面，融資減12.75億元，融資餘額為1253.23億元，融券減1.3萬張，融券餘額為57.18萬張。外資台指期部位，多單減碼2521口，淨多單部位33689口。借券賣出金額為24.2億元。類股成交比重：電子78.64%、傳產17.48%、金融3.88%。

【今日盤勢分析】：

美國科技類股連續三日呈現跌深反彈格局，但產業增速放緩的隱憂未有消除，非農就業數據、期中選舉結果、美中談判等變數極具不確定性，台股連日反彈後上檔將遭遇強烈壓力，仍應謹慎保守。對台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部份。美國財政部發布季度再融資聲明，於下周舉辦的附息債券拍賣規模將達830億美元創歷史新高，財政部並指出，稅改政策、聯邦支出增加及人口老化導致預算赤字不斷擴大，聯準會縮表規模放大，導致美債需提升發行規模。在美國聯邦赤字上升至7790億美元創下2012年以來新高之際，若期中選舉共和黨再嘗敗果，將使國會平衡預算難度遽增，導致美國經濟成長週期迅速放緩。第二、受到月底以及MLF到期等重疊效應影響，中國資金流動性前日出現驟緊局面，上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)飆升80個基點，創2014年以來最大漲幅；在資金流動性呈現緊縮，且中國公布10月官方製造業PMI為50.2創2016年7月以來新低，經濟面因素恐使陸股反彈走勢難以延續。第三、技術面觀察。昨日加權指數因國際股市延續反彈而呈現小漲格局，目前上檔將遭遇月線壓力，中長期均線仍維持下彎，且量能未有太大變化難以消化賣壓；且籌碼面而言，外資連日趁指數拉升減碼期貨多單，台股弱勢格局尚未出現反轉訊號，應謹慎視之。第四、盤面焦點觀察。矽晶圓族群在環球晶強勢漲停帶動下連兩日走高，中美晶、台勝科、合晶等漲幅均超4%；被動元件族群歷經多日下挫後出現跌深反彈，國巨、華新科、信昌電、大毅、蜜望實等皆漲停鎖死；康友-KY雖公告將於印尼子公司召開法說會說明營運展望，仍無助市場信心，開盤仍跌停鎖死呈現連九跌停。

【投資策略】：

雖美國科技類股反彈，帶動台股近兩日走揚，但近期包括美國期中選舉、美中於G20的協商等多重不確定因素，恐使國際市場震盪劇烈；且電子業成長趨勢放緩的隱憂仍未消除，今晨蘋果公布財報不如預期，盤後股價重挫，加上台股技術面、籌碼面均未擺脫空方格局，上檔將面臨月線壓力沉重，仍建議投資人尊重趨勢、多看少做、保守以對，切勿輕易進場摸底或追逐反彈，靜待底部訊號出現再行布局。