國票證券：台股量能未失控，低點有限

【盤勢分析】

美中貿易戰前景難料，上週五川普表示尚未同意中國所提的取消加徵關稅的要求，加以市場大幅下修美企 4Q19 獲利成長預測，拖累週一亞股，在電子三巨頭領跌、績優龍頭股修正下，引發投資人調節賣壓逐波湧現，指數跌幅加大並跌逾百點，摜破 10 日線與 11500 點整數關卡，並朝 10400 點附近測試，終場下跌 152 點，以 11427 點作收，成交值 1539 億元。上市 29 大類股跌多漲少，當中僅電子通路、食品維持紅盤，與汽車、通信網路、貿易百貨等類股為盤面上的 5 大強勢類股。籌碼面，合計買超 13.35億元，其中外資買超 38.48 億元，已連續 21 個交易日站在買方。期貨部分，外資多單加碼 157 口，持淨多單 52263 口。

【操作建議】

週一台股跳空開低，在調節賣壓陸續出籠，指數震盪收相對低位，成交量則放大，日線收帶下影線的長黑線，黑 K 實體高達 143 點。盤勢呈現增量急跌，考量多頭架構尚且維持，後續宜觀察月線與 11/4 多方缺口的支撐強度。就近日盤勢來看，台股一路走升，此間頻頻創下 29 年新高價，同時讓KD 指標呈現高檔鈍化，多方可謂相當強勢。然自 11 月初開始，指數迅速拉升，又拉大原本與各均線偏大的正乖離，在高位震盪數日後，即遭遇盤久不耐的賣壓，原先期待美中關稅可望分批取消的熱切期待又被川普澆了盆冷水，利多不漲後又遭逢預期的下修，進而引發連續性的多殺多賣壓。技術面來看，週一出現長黑跌破 10 日線，KD、RSI 指標由過熱區迅速修正，成交量雖增所幸並未失控，且雖台幣出現貶值，但外資對台股期現貨仍偏多，下方11/4 與月線將可提供短線支撐，由此預期短線在績優股加速清理籌碼下應仍有低點，但低點有限。操作上，仍需持續關注國際政經情勢，同時並追蹤以外資為主的法人籌碼動向，避開籌碼鬆動標的，季報公布將截止，可逢低偏多明年淡季不淡、成長與轉機類股。