《Fund投資》美稅改恐衝擊房市？法人：REITs短空長多
MoneyDJ新聞 2018-01-05 17:28:05 記者 王怡茹 報導 美國聯準會(FED)持續縮減資產負債表及緩步升息，加上房地產業者擔憂稅改法案傷害房市前景，導致短期內美國REITs〈不動產投資信託基金〉恐面臨市場拋售的風險。不過，法人表示，稅改立法有利美國經濟強勁增長，進一步帶動房地產市場的需求及景氣，故可視為「短空長多」，REITs後市仍將不看淡。
美國稅改法案於去(2017)年12月底拍板定案，根據修正後的內容，納稅人房貸利息免稅額度從100萬美元降至75萬美元，超過部分的利息不能申報折抵個人綜合所得稅；房市專家則估計，當優惠額度被調降之後，有可能使民眾購屋的意願降低，甚至衝擊一般住宅房價下跌1成以上。
投信法人則抱持較為樂觀的看法，元大投信不動產基金經理人吳宗穎說明，以追蹤美國20座大城市房價的標普Core logic斯席勒房價指數來看，2017年10月份指數年增率為6.38%，為2014年6月以來最高漲幅，同時近期陸續公布的房市數據也顯示，美國民眾對於房市的需求強勁、加上建商庫存供給不足下，房價仍將持續走揚，進而推升房市等相關金融資產商品行情。
以中期來看，元大投信相對看好亞洲的投資機會。吳宗穎表示，雖未來REITs將受到歐美國家走向升息循環影響，但相對於已開發國家，亞洲仍會維持相對寬鬆的貨幣政策，並預期亞洲各國政府為保持經濟成長動能，仍會釋出財政政策與貨幣政策，以期刺激國內經濟發展動能，且其偏愛日本及中國REITs，主要係具備低評價、相對高成長空間。
中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿則表示，2017年全球REITs指數位於區間整理，主要受零售產業逆風及市場資金不青睞的影響所致。展望2018年，在整體產業獲利持穩下，預估全球REITs獲利成長4~5%、股息約4%，不過因升息與房地產價格位於高檔，因此，全球REITs指數震盪整理格局不變，仍以個別表現為主。
陳雯卿相對看好歐洲及亞太地產。她說明，歐洲2018年商業前景轉佳下，將有利於房地產活動升溫；德國住宅面臨供給不足，將支撐租金成長；此外，英國脫歐後反而有利於其他歐盟國家的房地產需求上升。新加坡方面，房地產持續復甦，基本面持續改善，加上多數REITs租金開始觸底反彈，且房地產類股目前評價仍屬合理範圍，故為其在亞太區域中相對看好的標的。
2017年國內REITs基金績效表現：
資料來源:Lipper, 2017/12/29。
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