《DJ在線》CIS需求堆柴火 台封測廠野心勃勃
MoneyDJ新聞 2020-03-09 12:45:13 記者 王怡茹 報導 受惠智慧型手機規格持續升級、多鏡頭已成標配，加上自駕車趨勢越走越踏實，還有安控、物聯網應用百花齊放，帶動CMOS影像感測器（CMOS Image Sensor, CIS）需求大爆發，據傳，SONY(索尼)、Samsung(三星)等國際IDM大廠更加緊腳步擴充產能，Omnivision(豪威科技)也擴大對晶圓代工廠下單，以因應龐大的市場需求。
CIS柴火越堆越高，台廠自然不會缺席，市場看好，包括同欣電(6271)、京元電(2449)、精材(3374)…等後段封測代工廠，皆具備接單實力，未來營運可望扶搖直上。究竟各家業者今年的搶市策略為何?目標又在哪?
SONY穩坐市占第一 安森美稱霸車用
什麼是CIS？影像感測器（Image Sensor）是重要的感光元件，主要有CDD（感光耦合元件）和CMOS（互補性氧化金屬半導體）兩大規格，其中CIS因體積小、成本較低，被廣泛應用在手機、汽車、安控、醫療等多領域，更是鏡頭模組中最具價值的關鍵零組件。
以CIS供應商來看，目前由日韓兩大IDM廠掌握高市占。綜合多家研調機構資料，全球CIS龍頭為日本SONY，佔據約一半的市場份額，其次為Samsung、占約20%，第三大則是2019年被中國IC設計公司韋爾收購的Omnivision，市佔率約1成多，市場看好併購後，擁有超車三星的實力。
排名第四的則是ON semi(安森美)，雖然其在整體CIS市場占有率不高、僅有個位數，但在車用領域卻是霸主，市調機構推估市占率達4成以上。其他主要CIS供應商還有STMicro(意法半導體)、CANON(佳能)、PANASONIC(松下)及SK(海力士)等。(詳見下表)
分析師認為，此波CIS需求主要來自智慧手機規格升級，三鏡頭以上已成高端機種的「標配」，且飛時測距（ToF）、屏下光學指紋辨識等功能持續導入，均使CIS用量增加。產業研究機構Yole 也預期，目前高端旗艦機平均帶有5-6個鏡頭，估計2019年滲透率將再創新高，此趨勢將延續至少3~4年。
另一方面，電動車、自駕車已成未來必然的發展趨勢，促使ADAS(先進自駕輔助系統)在汽車中的滲透率持續升溫，今年可望達到3成以上，而車載鏡頭數量增加，亦激發CIS需求。IC Insights預期，未來五年成長最快的應用市場將是汽車系統，至2023年為止的銷售額年複合成長率CAGR可望達到29.7%、上看32億美元。
同欣電結親勝麗 攻全球最大CIS封測廠
近期最受市場矚目的莫過於同欣電(6271)與勝麗(6238)的併購案。同欣電將以換股方式收購同業勝麗，換股基準日訂在6月30日，股份轉換完成後，勝麗將下櫃；公司亦針對此次合併案增資7.23億元，股本將因此膨脹43.7%。
從業務優勢來看，同欣電過去專注在手機領域，更是Omnivision 晶圓重組(RW)業務的主要供應商，ST Micro也是重要客戶。目前Omnivision占同欣電營收比重超過兩成，市場看好Omnivision被陸資收購後，同欣電可搭上去美化浪潮，進而打入中國手機供應鏈。
勝麗的強項在車用、安控市場，目前車用占營收比重超過7成，最大客戶為ON semi，同時也供應SONY、Omnivision等大廠。法人認為，雙方結親後，同欣電將成為全球第三大CIS封測廠，僅次於SONY、Samsung等IDM廠。從長期效益來看，同欣電可爭取過去難以介入的 SONY手機生意，而勝麗則可擴大與Omnivision在車用的合作關係。
看準CIS龐大商機，同欣電今年更斥資約14億元蓋廠、擴產，並逐步導入生產高畫質產品(4800萬MP)。國巨(2327)董事長兼同欣電董座陳泰銘日前表示，目前CIS RW月產能約8萬片，預估第一季將拉高到10萬片，年底前達到每月15～16萬片規模。
進一步分析同欣電產品組合，以2019年第三季來看，陶瓷電路基板占約36%，而影像感測、混合積體電路則各占約28%。法人分析，在勝麗加入後，今年影像感測占比將一舉拉高到40%以上，且因該項產品毛利率較優，有利於產品組合優化，並提升獲利能力。
法人進一步指出，除CIS添動能外，同欣電旗下醫療感測器新品預計在今年第二季開始逐步放量，可望扮演助攻角色，全年營收有機會突破百億元大關，且在產品組合改善下，獲利將同步向上。值得注意的是，因股本膨脹，全年EPS將被稀釋，但可優於去年。
精材季節性差異縮小 京元電蓄勢搶SONY單
精材於之前法說會上指出，以公司CIS應用結構來看，手機僅佔營收約1成，但今年可感受到需求增加，接單單價也有調漲；而車用則占過半，主要可劃分成三大塊，包括8吋、12吋、power(電源)，由於12吋業務收攤，今年須觀察8吋狀況，目前看來需求健康；而CIS客戶群穩定，過去稼動率均維持在6成以上。
精材當時亦表示，隨3D感測專案需求增加，預期今年上半年營運季節性差異可望較往年縮小，對上半年持審慎樂觀看法，下半年則要關注國際情勢與新冠肺炎的發展。法人則預期，CIS、3D感測需求持續增溫，搭配公司新承接12吋測試代工業務，今年營收將較去年顯著成長，獲利表現亦可期。
至於CIS測試廠則以京元電最具代表性，目前CIS應用以手機等消費品為主，占營收比重約5-6%，在CIS產能供不應求下，今年可望持續向上成長。此外，日前市場傳出SONY將到台積電(2330)投片，市場看好京元電將有機會爭取到訂單。法人預期，5G相關測試仍扮演公司主要業績動能，CIS業務將錦上添花，全年營收估年增10~15%。
整體而言，隨新冠肺炎疫情擴大，全球產業短期仍無法完全擺脫斷鏈陰霾，終端需求也有雜音，尤其前兩大CIS供應商位於疫情嚴峻地區，是否會因此影響今年產能布局速度、加劇CIS缺貨情形，值得密切關注。不過，眼光放長來看，包括手機、車用、安控、物聯網等各種新應用遍地開花，都會持續催生CIS需求，將為CIS產業帶來數年好光景，而台廠在供應鏈中占有一席之地，長期仍將受惠此趨勢。
主要CIS封測廠近兩年營運表現：
資料來源：公開資訊觀測站，*為法人預測。
|
|
|
|
