富國：美大型銀行殖利率將達10% 直逼垃圾債 股價看俏

MoneyDJ新聞 2019-06-27 14:55:34 記者 陳苓 報導

市場降息預期升溫，壓抑銀行股股價。有分析師說，美國大型銀行即將加碼發放股息、回購庫藏股，平均預估殖利率有望達到10%，高於新興市場公債、直逼美國高收益債(即垃圾債)。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，「SPDR標普銀行業ETF」(SPDR S&P Bank ETF、代號KBE.US)，週三(26日)上漲0.38%收42.11美元。KBE今年至今上漲12.74%，漲幅不及標普500指數的16.23%。

CNBC報導，富國銀行(Wells Fargo)分析師Mike Mayo表示，美國聯準會(FED)近期內將公布壓力測試結果，預料底定後，摩根大通(J.P. Morgan Chase)、美國銀行(Bank of America)都會增發股息、加碼回購庫藏股。Mayo加總銀行的預估股息和庫藏股，除以市值，算出大型銀行的殖利率將達10%。

Mayo表示，(大型銀行股的)10%殖利率高到破表，和10年期美債殖利率的2%相比，更是處於歷史新高。不只如此，銀行股殖利率和新興市場債券相較，也毫不遜色。墨西哥公債殖利率為8%、巴西為5%。

他說，大型銀行殖利率和美國垃圾債差不多，但是垃圾債風險較大，債息和本金可能無法償還。但是投資人對此不感興趣，今年第二季銀行股表現疲弱，銀行股似乎應該有更多上行空間。

Barron`s之前報導，FED對美國銀行業的「全面資本分析和審查」(Comprehensive Capital Analysis and Review，CCAR)，結果將在7月1日陸續出爐，預料FED會核准銀行提高股息的計畫。

小摩分析師Vivek Juneja、Jonathan Summitt、Andrew Dietrich對接受CCAR的13家銀行做出預測，估計股息平均將增加16%，股息發放率將由當前的34%增至37%。小摩推測，美國銀行的股息將提高20%、花旗集團提高24%、富國銀行提高13%。與此同時，銀行也將擴大回購庫存股；歸還給股東的資金，預期將上揚15%。

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