統一證券：台股將持續弱勢震盪整理

【昨日盤勢】：反應高盛、嬌生與IBM等大型類股財報不佳，及英國首相提前宣布將提前大選等，美股周三早盤收跌，使台股昨日以下跌21點9725.39點開出後，指數一路在盤下震盪。因適逢台期指結算，午盤過後，營建、金融、塑化及汽車等類股領跌，加上早盤較強的光電族群賣壓湧現。觀察盤面變化，傳產、電子與金融分別下跌1.24%、0.97%與1.12%。在次族群方面，昨日次族群指數全面走跌，跌幅最重者為鋼鐵、汽車、塑膠類與運輸類，分別下跌3.05%、1.88%、1.6%與1.53%；僅電機機械類股上漲0.01%。終場台股大跌106.62點以9639.94點作收，成交量能為873.78億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超120.49億元。其中外資賣超109.69億元，投信賣超2.82億元，自營商賣超7.98億元。外資買超前五大為彩晶、友達、大同、緯創、台灣高鐵；賣超前五大為華邦電、中壽、中鋼、台積電、英業達。投信買超前五大為華邦電、群創、華新科、台半、良維；賣超前五大為富邦金、國泰金、華新、中鋼、緯創。資券變化方面，融資增4.07億元，融資餘額為1430.38億元，融券增0.39萬張，融券餘額為23.81萬張。外資台指期部位，淨多單減少5724口，淨多單部位37,007口。借券賣出金額為19.78億元。

【今日盤勢分析】：在美股財報表現不佳，英國首相突然宣布6/8舉行國會選舉等因素，外資大賣台股使指數跌破季線。目前台股面臨月線下彎及各短期均線之反壓，短期台股指數將陷入震盪整理。對台股後市行情觀察，分析如下：第一、國際股市部分：(a)東北亞問題未解，4/25朝鮮建軍紀念日再度試射飛彈之氛圍甚囂塵上，美中態度與預期戰爭爆發危機將壓抑股市。(b)歐盟區方面，法國將於4/23舉辦首輪總統大選，而英國首相提前宣布於6/8舉行國會大選，歐盟問題持續蔓延。在地緣政治風險下，國際資金流向由股市轉進債市與黃金避險，不利全球股市表現。第二、中國股市方面：中國監管會定向調查啟動，而雄安新區概念股資金逃竄，加上黑色系金屬報價重跌，使陸、港股持續走弱。第三、台股基本面：4月下旬至5月將陸續公告第一季財報，由於1Q17台幣升值6.02%，匯損問題將不利第一季整體企業獲利表現。而次產業方面，原物料價格下跌，鋼鐵、水泥、塑化原物料與航運難有表現。TSMC法說後下修整體半導體成長幅度，並預期2Q17營收將季減7%~9Q；消費性產品方面，陸系新手機5月後才開始拉貨，Apple訂單也須待5月才底定，短期電子產業面臨青黃不接狀態，難以推升股價。第四、技術面觀察：台股指數跌破季線9704點，伴隨月線正式下彎，5/10/20日各期短天期均線向下，將使台股指數上攻之路面臨壓力。雖技術指標KD已降至20超賣區，但未見止跌訊號。惟昨日櫃買指數抗跌，小型題材股包括MOSFET缺貨的尼克森，鏡頭族群光耀科、聯一光、先進光與新鉅科，財報公告的金居等，仍有強勁走勢，故預期台股弱勢震盪整理之下，應著重選股優於選市。

【投資策略】：因歐美股市回檔、亞股持續偏弱，加上外資在期指結算大舉賣超台股，使台股再度下跌，指數跌破季線至4月以來低點。台股指數月線正式下彎，且各短天期季線向下呈現反壓，預期台股將持續弱勢震盪整理，降低持股部位，選股重於選市，操作上可留意基本面佳的面板、矽晶圓、缺貨漲價的電子零組件、自行車及高殖利率概念股等族群。