《美債》FED偏鴿、暗示無意加速升息！殖利率下挫

MoneyDJ新聞 2018-05-03 08:14:52 記者 陳苓 報導

美國聯準會(FED)坦承通膨前景升溫，但是未透露有意加速升息。市場解讀FED態度略偏鴿派，美國公債價格翻升，殖利率拉回。

MarketWatch報導，WSJ Market Data Group報價顯示，紐約債市5月2日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率下跌1.6個基點至2.495%。10年期公債殖利率走低1.1個基點至2.964%；30年期公債殖利大致持平、為3.134%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

2年期公債和10年期公債的殖利率利差再次縮小，來到46.9個基點。利差減少代表殖利率曲線轉平，常被視為投資人看壞經濟前景，不過升息環境下殖利率曲線也會趨於平坦。

FED決策單位聯邦公開市場委員會(FOMC)2日會議一如預期宣布利率按兵不動，保持在1.50~1.75%。至於市場最關心的通膨展望，FOMC聲明稿稱，估計中期之內，通膨年率將接近FOMC訂立的「對稱性」(symmetric)2%目標，並說未來風險展望大致持平。

聲明稿中兩度強調FED通膨目標為「對稱性」。經濟學家解釋，這代表FED願意容忍通膨略為超過2%，不會因為通膨超標就加速升息。部分人士指出，一再提及對稱性，讓聲明稿顯露出鴿派傾向。

FED偏好的通膨指標是個人消費支出(PCE)指數，近來PCE年率增至2%，首度達到FED目標，外界因此憂慮FED需要加速升息，從原本預估今年升息三次，增加到升息四次，以打壓通膨。市場估計今年升息四次的機率已經提高到40%。不過聲明暗示就算通膨超出2%，FED也不會加快升息腳步，帶動殖利率回檔。

BMO Capital Markets固定收益策略師Aaron Kohli表示，美債價格翻漲，或許是因為安度事件風險，外界預期FED聲明稿將展現鷹派立場，而非實質偏鴿或偏鷹。

聲明稿並稱，預期美國經濟將維持溫和成長、勞動市場持續強健，並提到近來家戶開支成長放緩。之前聲明稿表示近來經濟轉強，這次則未再提及。

與此同時，美國財政部公布季度發債金額，總淨值為750億美元，低於市場估計，也帶動殖利率下降。

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