統一證券：台股技術面及量能皆顯弱勢

【昨日盤勢】：

受到美股四大指數重挫拖累，上周五台股以下跌74點至9879點開出後，早盤賣壓強烈一度重挫至最低9762點，但在陸股迅速拉升帶動新興市場之下，盤中跌幅緩步收斂；權值類股波動不大，以南亞科、日月光投控、聯電表現較為弱勢，大盤指數終場以黑K作收。觀察盤面變化，三大類股當中金融上漲0.07%，電子及傳產分別下跌0.34%及0.54%。在次族群部份，以光電、食品及電機機械類走勢較強，分別上漲1.73%、1.46%及0.92%。終場指數下跌34.4點，收在9919.2點，周K三連黑；成交量能為1247億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超36.43億元。其中外資賣超32.38億元，投信賣超4.71億元，自營商買超0.84億元。外資買超前五大為群創、臺企銀、友達、統一、大成鋼；賣超前五大為開發金、台積電、欣興、華新科、廣達。投信買超前五大為上海商銀、陽明、兆豐金、豐泰、台灣高鐵；賣超前五大為台泥、華泰、欣興、世紀鋼國喬。資券變化方面，融資減7億元，融資餘額為1310.92億元，融券減0.16萬張，融券餘額為47.38萬張。外資台指期部位，多單增加3785口，淨多單部位34216口。借券賣出金額為33.8億元。類股成交比重：電子62.72%、傳產30.52%、金融6.75%。

【今日盤勢分析】：

美國股市受全球貿易形勢、義大利預算案以及美債殖利率走高影響，避險情緒濃厚，走勢震盪劇烈；美國期中選舉將屆，國際政治風險因素加劇，對後市行情仍應審慎觀察。對台股後市行情，分析如下：第一、受到美國聯準會會議紀要的鷹派訊號影響，反應升息預期的兩年期公債殖利率升破2.9%，創下2008年以來新高；美國財政部並發佈資本流動報告指出，前兩大美債持有國－中國、日本所持有美債分別創近14個月及近七年以來新低。且美國四季度就業報告薪資水平仍可能上揚，使美債收益率再面臨上行風險，恐再度引發股債雙殺危機。第二、為穩定市場信心，中國多位高官包括人行行長易鋼、銀保監會主席郭樹清、證監會主席劉士余、國務院副總理劉鶴等接連發聲看多陸股，且媒體報導指出中國擬修法允許以「護盤」作為回購庫藏股理由，激勵陸股強勢反彈；但美中貿易困境仍未有緩和跡象，且地方債務、人民幣貶值壓力、流動性緊縮等問題難以解決，仍不宜對後勢樂觀面對。第三、技術面觀察。上周五加權指數延續量縮弱勢震盪，雖因陸股反彈帶動跌幅收斂，仍未能突破短期均線壓力；且外資現貨持續站於賣方，台股上檔壓力劇烈不宜輕率進場追價。第四、盤面焦點觀察。市場傳言美系新機採用之LCP軟板因良率問題將使嘉聯益所佔比重提升，帶動買盤追捧使股價大漲7.4%；老字號銀行上海商銀掛牌首日展現實力，股價漲幅達14.2%；被動元件再受漲價概念族群退燒影響股價疲軟，國巨、華新科、禾伸堂、智寶、奇力新跌幅均超6%。

【投資策略】：

上周五台股受到美股四大指數連袂走弱影響跳空開低，雖盤中因陸股轉強使加權指數跌幅略有收斂，但終場收跌，周線連三黑。考量當前台股技術面及量能皆顯弱勢，外資現貨持續偏空，且美債殖利率持續走高不利新興市場後勢表現，建議尊重趨勢，多看少做，保守以對，切勿輕易進場摸底或追逐反彈。