鋼價吐真言！中國經濟沒那麼糟、外界過度解讀？

MoneyDJ新聞 2018-08-29 09:52:35 記者 陳苓 報導

川普貿易戰攻擊下，中國經濟數據不斷放緩，不少人解讀是美國策略奏效，北京遲早得低頭。但是實情未必如此，中國鋼價漲勢未歇，暗示當地經濟也許比想像中更為強韌。

CNBC報導，中國內有去化槓桿壓力、外有川普關稅罩頂，股市一路狂瀉。麥格理(Macquarie)大中華經濟主管Larry Hu表示，股價只能反應出市場對成長前景的看法，鋼價才能看出經濟現況。今年至今上證指數慘跌16%，但是中國鋼筋期貨指數卻大漲22%。Hu表示，陸股跌幅可能有點過頭，中國貨幣政策轉趨寬鬆，將拉抬股市。

從鋼鐵業財報可見，情況也許沒那麼糟。中國鋼鐵巨擘寶鋼週一(27日)公布財報，今年上半獲利大增62.2%至人民幣100.1億元。寶鋼警告貿易保護主義的風險，但是也估計今年下半中國經濟穩定，鋼鐵業會持續受惠。

資深研究員Nicholas Lardy在彼得森國際經濟研究所(Peterson Institute for International Economics)網站，發布「誰認為中國經濟放緩？」的文章(文一、文二)，認為外界過於誇大中國經濟困境。內容提到，中國固定資產投資創下1990年代以來新低，是因為國家統計局正在修改固定資產投資的計算方式，以減少重複計算，因此數據意義不大。資本組成(capital formation)數據較能正確評估產能狀況，預料會持續擴張。

至於中國零售銷售不如市場預期，Lardy表示，此一數據未計入教育和旅遊的花費。他認為，每季公布的消費開支較能顯示實況，今年上半提高7%。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。