MoneyDJ新聞 2020-04-23 14:11:14 記者 陳苓 報導
中國釋出大量流動性，要協助營運艱困的中小企業渡過難關。不過民眾腦筋動得飛快，許多人申請中小企業貸款來炒房，讓3月份的深圳房價逆勢上漲。
南華早報23日報導，深圳居民Daniel Du的紀念品公司，老早就名存實亡，不過現在這家空殼公司有了新用途，可以借到廉價資金。Du向銀行貸款，取得佔抵押品總值7成的貸款，而且年化利率只有4%、低於中國一年期基準利率的4.35%。以往此類貸款，只能取得抵押品總值5成的貸款。如今疫情當頭，情況改變，銀行貸款最高可達抵押品總值的9成。
Du向銀行宣稱，這筆貸款要用來重啟事業，但是實際上，他打算拿錢來支付3間公寓的房貸。萬一被發現，銀行可以要求借款者立刻償還全數貸款，儘管如此，炒房客沒在怕，仍抓住此一機會。房產仲介Zhu Feng透露，有些大膽的投機客購入小型空殼公司、偽造買賣合約，以取得銀行貸款。他有兩名客戶就用這種方法，通過銀行審核。
投機歪風推升房價，中國國家統計局表示，3月份深圳房價月增1.6%，增幅為中國70大主要城市之冠。私人投資公司經理人Alice Chen說，深圳企業家對北京的政策變化尤其敏感，擅長利用機會牟利。她說：「他們立刻(向銀行)申請中小企業貸款...無一例外全把借來的錢，用來投資金融信託商品和房地產。」
日經：陸企借錢未用於本業 大玩套利
日經新聞16日報導，人行一再放水，鼓勵銀行借錢給企業，但是業者借到錢後，未用於本業，反而用來進行套利、提高現金水位。10日人行數據顯示，今年第一季，新增銀行貸款飆至人民幣7.1兆元、創空前新高。光是3月份，銀行放貸就成長三倍至人幣2.85兆元，遠高於2月份的人幣9,057億元。不過數據也顯示，存款、貨幣市場證券、共同基金、財富管理商品、定存的成長速度，是現金和約當現金的兩倍，暗示新增的銀行貸款未流入實體經濟。
那麼錢到哪邊去了？企業眼看經濟前景充滿不確定性，不願投資，寧可把借來的錢用於短債和存款，並從中套利。實際怎麼做呢？和2019年底相比，投資等級債的殖利率大跌逾100個基點，目前銀行借貸利率不到1.5%。3月份中國債市熱絡，高評等的短期債券共募得人幣5,000億元。殖利率為借款成本兩倍以上的財富管理商品和結構性存款，成了業者資金的主要停泊標的。
美系外資分析師Judy Zhang說：「豐沛的流動性、以及一系列貨幣寬鬆造就的低借貸利率，替企業創造出套利良機，政府不願調降基準存款利率，可能會加劇此一問題。」她同時指出，儘管銀行被要求支撐小企業，但是銀行主要滿足「風險較小的中小企業，這些公司可能沒有金融需求，他們借貸的唯一理由是套利。」
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