國票證券：台股看高檔震盪整理

【盤勢分析】

雖美國白宮貿易顧問納瓦羅於週一表示，美中第一階段協議可能下週簽署，然而此利多消息仍不敵獲利了結賣壓，導致美股主要指數下跌。台灣加權指數受美股影響開低，盤中半導體及金融類股走勢疲軟拖累指數走低，所幸部分傳產股走強支撐限縮指數跌幅，終場下跌 56 點，並以 11997 點作收，另跌幅 0.47%，成交值為 1180 億元。上市 29 大類股，以光電類股上漲 0.72%表現最佳，並與生技醫療、電機機械、造紙以及航運業類股為盤面上的 5 大強勢類股。籌碼方面，三大法人賣超約 96 億元，其中外資賣超逾 94 億元。期貨部分，外資期貨多單減碼 1248 口，目前持有淨多單部位降至 36910 口。

【操作建議】

台股週二以帶上影線黑 K 作收並失守短均，封關行情仍不敵高檔調節賣壓。短均糾結意味上漲力道減弱，再加上成交量呈現縮減的趨勢，預估指數近期將於高檔震盪整理，待年後內、外資歸隊後，有望推升台股續創新高。觀察自 12 月 13 日以來，台股持續於 12000 點來回震盪，雖有自 12 月12 以及 12 月 13 形成的多方缺口作為支撐，然成交量在外資休假後較先前收斂，導致上漲動能不足。另外，9 日 KD 值以及 6 日、12 日 RSI 向下開口放大，技術指標轉趨弱勢，多頭氣勢難以延續，再加上台股位處相對高檔，調節賣壓橫亙，使得指數欲創波段新高略顯艱難。展望 2020 年，中美第一階段協議可能在一月第一週簽署，另有元月效應以及總統大選行情，或可激勵台股向上，不過，由於 2020 年農曆新年較以往提前，台股休市之際，市場恐獲利了結抑或持保守態度使觀望氣氛轉趨濃厚，導致指數拉回。綜上所述，預估 1 月在利多消息及行情下將呈現先漲後拉回的走勢，整體而言則是於高檔震盪整理。此外，2020 年 5G 應用將蓬勃發展，另有東京奧運帶動產業商機，眾多題材促使台股長期偏多看待。操作上建議投資人於近期逢高調節漲多持股，可挑選低基期且具題材之個股，待指數拉回後伺機進場，並等待其補漲。