渣打看2021：股市牛市延續；美元再跌6~7%

MoneyDJ新聞 2021-01-12 16:59:02 記者 陳怡潔 報導

渣打銀行今(12)日發表今(2021)年全球投資市場展望並指出，渣打持續看好2021年股市，預期目前的牛市格局將獲得延續，美元將維持弱勢、估美元指數可能進一步下跌6~7%，歐元、英鎊、澳幣和人民幣將相對走強，而弱勢的美元也將有利風險性資產表現，尤其是新興市場資產；而金價則預估將在每盎司1,960美元附近震盪。

渣打銀行財富管理主管陳太齡(附圖)指出，2021年對諸多資產類別都是前景樂觀的一年，全球經濟將迎來反彈，各國央行將持續聚焦於支持經濟成長，這對於2021年的股市前景尤其有利。渣打看好2021年全球股市表現，認為隨著疫苗施打、經濟重啟與企業盈餘恢復成長，可望緩解投資者對於股市估值面偏高疑慮，也預期目前的牛市格局將獲得延續，當中則偏好亞股、中國股市、美股與歐股。

陳太齡也表示，經濟強勁復甦將有助企業獲利回升，並淡化金融資產估值面偏高的擔憂；而考量美元弱勢、美國大選後地緣政治風險趨緩等因素，渣打看好亞洲美元債與新興市場債，預期將吸引資金流入。外匯方面，渣打預期美元將持續維持弱勢；相對地，歐元、英鎊、澳幣與人民幣可望受惠於弱美元格局而走強，並預估未來12個月歐元兌美元匯價可上看1.3、英鎊兌美元有機會挑戰1.4價位、澳幣兌美元可望挑戰0.8，而人民幣對美元2021年可望挑戰6.38~6.5。

渣打銀行並點出2021年七項值得投資人關注的焦點趨勢：

首先是全球關注的疫苗進展，新冠肺炎疫苗研發有成，並在2020年12月初開始施打，預期全球經濟活動可望在2021上半年逐漸回歸常軌，有助於抵消市場對於金融資產估值過高的擔憂。

第二，低利環境下資金浪潮尚未停歇，投資人對於追求收益預期將更加積極，因此可透過配置新興市場債券、成熟市場高收益債券、全球高股息股票和特別股來尋求收益，甚至可以考慮利用短期市場波動，透過賣出選擇權策略的商品，例如基金、結構債等資產來強化收益。

第三，受到經濟成長加速的驅動，價值股的表現將有機會領先成長股和優質股，尤其隨著經濟復甦將帶動工業、非必需消費、原物料走揚，而數位升級、5G及雲端服務仍將持續使科技股受到追捧；另外，美元走弱有望吸引資金流入亞洲股市，人民幣基於利差、加上中國企業自美股下市，預期在資金流入中國股市的過程中，可能帶動中國股匯雙漲。

第四，聯準會維持史無前例的量化寬鬆政策，並表示將維持低利率至2023年底，加上疫苗問世使美元避險需求下滑，美國財政、貿易雙赤字擴大，渣打預期美元指數可能進一步下跌6~7%，而弱勢的美元也將有利於風險性資產表現，尤其是新興市場資產。

第五，疫情加速數位轉型、醫療科技、物聯網和電動車的發展進程，有望持續推動創新浪潮，製造業和供應鏈將成為推動下一階段物聯網成長的重要族群，連帶拉升股市長線前景。

第六，氣候變遷投資將成為主流趨勢，尤其在各國政策上的承諾、消費者對疫後世界的期待與企業導入ESG原則等多重助力下，都將支撐氣候變遷投資等相關投資題材。

第七，全球持續低利率環境，在此背景下，渣打建議投資人應重新檢視投資部位，在充分考量相關風險後，從低利率的環境中尋求收益標的，因此，渣打持續看好特定類型債券表現，包括相對低波動、高殖利率的亞洲企業債及新興市場債；成熟市場部分，則以高收益債信用利差空間較大。

另外，對於金價，渣打對黃金的看法由偏多轉為中性，預估金價將在每盎司1960美元附近震盪，再往上就會有壓力。