銅市需求復甦的前景仍不明確 銅價短線或面臨修正
MoneyDJ新聞 2020-07-08 13:23:14 記者 黃文章 報導 《CNBC》報導，銅價近期取得不錯的漲幅，主要因為需求回升以及供應擔憂的影響，但有分析師認為銅價走勢可能過熱，短線可能會有所修正。Citigroup報告表示，過去一個月來銅價從每噸5,700美元上漲至6,000美元以上，但考慮到過往銅價與股市及債市的相關性，銅價可能已經高估每噸220-420美元，因此該行仍維持銅價的短期目標在每噸5,750美元不變。
LME銅價今年第一季遭受疫情的衝擊，從年初的高點每噸6,300美元，一路下跌至3月23日的低點每噸4,626.50美元；不過，在主要經濟體的疫情趨緩，經濟陸續重啟之後，銅價也快速回升，7月7日收盤來到每噸6,182美元。今年第二季銅價上漲22%，創下2010年以來的最大季度漲幅，主要受到南美兩大銅產國智利與秘魯的供應擔憂的影響，累計上半年仍小跌2.5%。
德國商業銀行分析師溫伯格（Eugen Weinberg）指出，銅市對經濟復甦持樂觀態度，需求狀況良好，而智利生產則是因為疫情受到干擾。丹麥盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略部門主管漢森（Ole Hansen）則是對銅市前景較為悲觀，稱市場所預期的需求復甦到最後可能只是一場空，主要因為美國的疫情至今仍未受控，市場對需求復甦的預期只是一廂情願。
咨詢機構伍德·麥肯茲（Wood Mackenzie, WoodMac）首席分析師喬安尼德斯（Eleni Joannides）則是認為，隨著經濟與工業活動的重啟，今年下半年銅市的需求將會較為強勁；不過，她也指出，至年底銅市的需求會恢復到何種程度則仍需要觀察，因當前仍有許多人口因為疫情失去工作，會影響到銅消費需求的復甦。
喬安尼德斯表示，長期來看，銅市需求復甦的前景較為明確，未來幾年裡需求將持續恢復；但銅價未必能夠因此大幅上漲，因除了需求的復甦之外，供應面的產量增長也將大幅提高，甚至可能高過需求面，這使得未來幾年銅市將呈現供給過剩，從而對價格構成壓力。
英國羅斯基爾資訊服務公司（Roskill Information Services Limited）資深銅分析師巴尼斯（Jonathan Barnes）也稱，未來幾季銅市將會持續因為供應的增長而受到壓力，儘管今年供應面受擾的情況已經無可避免，包括智利國家銅業公司（Codelco）以及必和必拓（BHP）等礦商都已經表示今年產量會因為疫情的緣故而減少。
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