《Fund投資》人行放水、陸股不買單？法人仍看好長線
MoneyDJ新聞 2018-06-26 17:21:55 記者 王怡茹 報導 中國人民銀行於上周(6/24)宣布第3次定向降準措施，將下調部分金融機構的人民幣存款準備金率0.5百分點(50個基點)，自7月5日起生效，約莫釋出7,000億人民幣(約3.2兆新台幣)的增量資金。投信業者認為，人行堅持穩健中性的貨幣政策，有助於提振低迷的市場信心，陸股在經濟增長維穩、估值回落下，仍具投資價值。
美國總統川普15日決定再對總值500億美元的中國進口商品課徵關稅，中國也以同等戰力反擊，美中貿易戰沒完沒了，加上中國5月份多項經濟數據低於預期以及A股入摩利多題材淡化，陸股6月又恢復疲弱走勢，本(6)月以來跌幅逾7%。儘管人行祭出降準行動，但在內憂外患之下，A股市場似乎欲振乏力，上證指數連跌兩日，今(26)日小跌14.83點或0.52%，收在2,844.51點。
陸股短線劇烈震盪，然投信法人仍看好後市。國泰中國A50正2 ETF基金經理人游日傑指出，上證綜指19日重挫逾3%，並創下兩年來新低後，股市籠罩在悲情中，而官方因此也開始出面維穩，並進行千億人民幣的逆回購操作，接著便宣布下調存款準備金率；由於本次降準的規模高於市場預期，短期對流動性及市場信心可望帶來一定程度的正面幫助。
游日傑分析，觀察人行貨幣政策的基調，自2016年第4季到2017年第3季為「基本穩定」，2017年第4季到2018年5月則改為「合理穩定」，而本次降準又改為「合理充裕」，顯示官方政策基調逐漸轉趨寬鬆，一方面因近月社會融資數據出現放緩跡象，二方面則因應中美貿易戰造成市場信心衝擊。
摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得則表示，中美貿易談判恐將持續較長期間，訊息面勢必會干擾市場與投資信心，但各產業受影響程度不一，包括醫療、半導體等新經濟產業，因其具備高增長與低負債優勢，消化關稅成本能力明顯優於原物料、運輸設備等舊經濟產業。
對比英國脫歐經驗，應迦得說，觀察英國於2016年6月退歐公投後，雖面臨長期退歐協商，但股市仍反應自身企業獲利增長表現，迄今漲幅超過3成。因此，當前市場波動風險雖然受到貿易戰變數而上揚，但基於企業獲利強勁、資金面充沛等理由，陸股仍有投資吸引力。
日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示，從首季季報情況看，A股利潤同比增速為14.37%，處於2013年以來的較高水準。此外，無論是全部A股還是中小板、創業板等主要指數，目前估值均低於2010年以來的平均中位水準，搭配外資流入為A股市場帶來的增量資金，陸股下半年將有機會擺脫低迷走勢。
|
|
|
|
