FED降息機率增 "另類債券"夯！公用事業ETF今年飆21%

MoneyDJ新聞 2019-10-04 10:26:47 記者 陳苓 報導

美國經濟數據頻傳利空，美國聯準會(FED)降息機率大增，低利率環境有利高股息股，今年以來公用事業股ETF的漲幅超越大盤，外媒預料第四季仍會續旺。

MoneyDJ iQuote報價顯示，SPDR公用事業類股ETF(Utilities Select Sector SPDR Fund，代號為XLU.US)，3日上漲0.24%收63.88美元，今年至今大漲20.71%，勝過標普500指數的16.11%。

MarketWatch、MarketRealist、CNBC報導，美國製造業和服務業採購經理人指數(PMI)盪至多年低點，芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，市場預期FED 10月降息一碼的機率高達92.5%。今年以來FED已經兩度降息，利率通常和公用事業股呈反向走勢。FED下砍利率會壓低債券殖利率，讓公用事業股的高股息更具吸引力。

紐約電力業者Consolidated Edison執行長John McAvoy說，公用事業股被視為「另類債券」(bond alternative)，利率走低時，公用事業股受惠；利率走高時，公用事業股會受傷。

公用事業股的盈餘，有很大一部分會變成發放給股東的股利，推升該類股的股息殖利率。XLU的股息殖利率為3%，今年美國表現最佳的公用事業股是Southern Company，2019年漲幅達42%，股息殖利率為4%。

10月往往是股市最動盪的月份，而且世界經濟拉警報，國際貨幣基金組織(IMF)過去一年來，四度調降全球成長展望。市況不穩時，投資人多半會轉往具有防禦性質的公用事業股，此類股和經濟週期的連動性較小。

今年第三季，公用事業股是表現最佳的類股。不只如此，回顧過去12個月，公用事業股的總報酬達27.1%，在各類股中居冠。公用事業股不只短期表現佳，就算時間拉長至15、20年，該類股的總報酬也在各類股中排名第三，成績亮眼。

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