《Fund消息》貨幣趨勢看升 新興股市前景佳
MoneyDJ新聞 2018-04-03 17:28:07 記者 王怡茹 報導 儘管近來市場雜音紛陳，然受惠於弱勢美元及基本面改善，新興股市仍維持穩定走高態勢，統計MSCI新興市場指數年初迄今(截至2018/4/2)上漲約1.4%，優於MSCI世界指數的下跌2.5%。投信業者表示，新興市場經濟前景更勝成熟市場，加上貨幣趨勢看升，有望持續吸引資金進駐，新興股市漲勢可期。
根據統計，新興市場貨幣兌美元第一季普遍走揚，以墨西哥披索為首，對美元強升8.13%(見末表)，哥倫比亞披索升值6.86%居次，其它如馬來西亞林吉特、南非蘭特、泰銖等，首季升值幅度都逾4%，而人民幣、捷克克朗、羅馬尼亞羅依等，亦有超過3%的升幅。
摩根新興雙利平衡基金經理人陳敏智指出，就過往經驗，當投資環境處於多頭時，貨幣走升有助於吸引國際資金回補股票市場，帶動股匯雙強，且事實上，即使這波新興貨幣已上漲一波，但摩根新興貨幣指數目前距離長期均值仍有近20%空間。
陳敏智進一步說明，2018年第一季新興貨幣屬持續強勢，但新興股市則受到國際市場與中美貿易問題等不確定因素影響，漲跌互見，後勢待市場回歸基本面，相信在貨幣趨勢看升的加持下，股市仍有補漲空間。
富蘭克林投顧表示，2018年成熟國家貨幣政策正常化趨勢將更為明顯，勢必導致全球市場波動性上升，不過新興國家對抗外部環境變動、抵禦資金外流的能力提升，過去經驗顯示，聯準會緊縮循環期間只要不是躁進升息，新興股市往往有優於成熟股市的表現，主要係升息期間多代表美國經濟動能增溫，反有利新興市場。
就基本面來看，富蘭克林投顧指出，全球企業資本支出成長率正呈現跨國、跨產業地廣泛式復甦，有助經濟擴張期間延長，尤其新興市場許多國家的產出缺口仍是負值，故不須過度擔憂經濟過熱或政策緊縮風險。此外，新興市場在2017年獲利成長率逾兩成的基礎上，2018年可望進一步成長13%，是以，看好新興股市將延續多頭格局。
首季強勢新興貨幣兌美元漲勢
資料來源：Bloomberg，資料日期2018.3.31，篩選兌美元漲勢逾2%之新興貨幣
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