MoneyDJ新聞 2019-08-16 14:09:18 記者 陳苓 報導
美國2年期和10年期公債的殖利率曲線，週三(14日)短暫倒掛，美股大幅拉回。這波震盪中，不動產投資信託(REITs)走勢相對穩健。不只如此，回顧歷史，殖利率反轉後，部分REITs也表現出色。
MoneyDJ iQuote報價顯示，Vanguard房地產ETF(Vanguard Real Estate Index Fund ETF，代碼VNQ.US)，週三下跌1.52%收89.36美元，跌幅小於標普500指數的2.93%。
週四(15日)美國零售銷售數據出色，VNQ上漲1.00%收90.25美元，漲幅也大於標普500的0.25%。
Barron`s報導，Jefferies週四報告稱，殖利率曲線倒掛後，接下來一年，REITs的報酬通常優於大盤。報告指出，前兩次殖利率倒掛，發生在2000年、2006年。2000年殖利率曲線首次倒掛後，接下來的12個月和24個月，REITs各領域表現均優於標普500。2006年那次，接下來12個月，REITs報酬也高於標普500。
Jefferies強調，REITs各領域仍有強弱之分，通常租約存續期較長的REITs，包括醫療保健和電玩，此種情況下表現較佳。Jefferies也看好長期需求擴張的行業，例如數據中心和工業地產。
不過租約存續期較短的REITs，像是旅館和公寓，表現沒那好。而且，如果這次殖利率倒掛後，經濟真的陷入衰退，零售業REITs或許會面臨逆風。
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