刺激措施樂觀預期提振銅價 但長期實質效果有待觀察
MoneyDJ新聞 2020-06-11 11:32:12 記者 黃文章 報導 《Investing News Network》6月10日報導，銅價今年第一季遭受疫情的衝擊，從年初的高點每噸6,300美元，一路下跌至3月23日的低點每噸4,630美元；不過，在主要經濟體的疫情趨緩，經濟陸續重啟之後，銅價也快速回升，已經接近每噸5,900美元價位。
咨詢機構伍德·麥肯茲（Wood Mackenzie, WoodMac）首席分析師喬安尼德斯（Eleni Joannides）表示，中國經濟恢復是提振銅價的主要原因，而主要銅礦產國的供應也受到疫情影響，以及對於全球經濟重啟的樂觀預期等，都令銅價獲得支撐。
英國商品研究所（CRU Group）分析師愛德華茲（Robert Edwards）表示，央行與政府的貨幣寬鬆以及財政刺激措施，也是帶動商品價格回升的主要原因，以中國來說，大陸政府就宣佈的大規模刺激項目，包括傳統基建與5G基地台以及電動車充電站等新基建，這些都將帶動銅的需求。
喬安尼德斯指出，世界各國受疫情衝擊的程度不一，解封的時間也有先後，因此疫情之後的經濟復甦也將各有不同，將不會出現2008/09年金融危機之後全球同步復甦的局面；除了中國以外，包括歐盟在內的刺激措施都還有一些細節尚未公布，對金屬需求以及金屬價格的提振效果也都還需要進一步的觀察。
喬安尼德斯表示，作為全球最大的銅消費國，中國大陸銅需求的提振也與金融危機時期不能相比，因金融危機時期大陸經濟仍處於擴張期，金融危機後投入大量的基礎建設也帶動銅的需求快速增加；但當前大陸經濟轉型，從低端的製造業轉向高端的製造業與服務業，經濟也從投資帶動轉向消費帶動，也不再有那麼多基礎建設需要擴充，這也是刺激方案從傳統基建轉向新基建的原因，其銅需求量也將有所不同。
愛德華茲認為，銅價短線可能有挑戰每噸6,000美元關卡的可能，但長期仍可能朝每噸5,000多美元的邊際成本價位區靠攏，主要因為全球經濟的不確定性仍高。美國銀行（Bank of America）此前報告將今年的銅價預估上調5.4%至每噸5,621美元，2021年的銅價預估則是維持不變為每噸6,250美元。報告預估，如果今年全球經濟成長下滑4.2%的話，預期全年銅需求將年減18%。
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