《美債》選後赤字料受控、升息預期罩頂 殖利率曲線緩

MoneyDJ新聞 2018-11-08 07:52:31 記者 郭妍希 報導

美國期中選後國會一如市場預期出現分裂，民主黨順利入主眾議院、共和黨繼續主持參議院，投資人認為這有望遏阻聯邦預算赤字繼續擴大，讓長債殖利率受壓，然而聯準會(Fed)預料會釋出升息訊號，卻帶動短債殖利率上揚。這兩項因素導致殖利率曲線7日出現走平(即長短債利差收斂)的現象。

MarketWatch報價顯示，紐約債市11月7日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲1.6個基點2.948%，創2008年6月高；10年期公債殖利率些微小漲至3.215%，續創四週高；30年期公債殖利率持平於3.426%。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

市場認為，分裂的國會將使川普推動新法案(例如新一輪的減稅方案)的難度增加，進而減少財政部發行新債的壓力。這個觀點一度提振了美國長天期價格、帶動殖利率下滑。

不過，財政部7日標售的190億美元30年期公債買氣疲弱、需求創下2009年2月以來新低，卻讓長債價格漲幅收斂、殖利率重新回到平盤附近。

另一方面，聯邦公開市場委員會(FOMC)7日召開為期兩天的貨幣政策會議，投資人也靜待會議結果出爐，要從貨幣政策聲明尋找未來升息路徑的蛛絲馬跡。市場普遍預測，就業市況良好，會促使Fed於12月調升聯邦基金利率。這帶動短債殖利率走揚。

殖利率曲線應聲走平。路透社報價顯示，美國2年期、10年期公債利差7日收斂近3個基點至26.70個基點，創10月3日以來新低。

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