《Fund投資》貝萊德：風險資產看樂觀；偏好美股/新興市場
MoneyDJ新聞 2018-04-18 17:27:31 記者 王怡茹 報導 受到美股崩跌、美中貿易攻防戰增溫與科技股負面消息頻傳等利空干擾，今(2018)年第一季全球股市震盪加劇，挑戰著投資人的心臟及投資紀律。展望第二季，貝萊德今(18)日指出，全球經濟維持擴張趨勢，加上企業獲利動能持續增強，仍看好風險性資產表現，佈局上則是「股優於債」，相對偏好美股及新興市場。
貝萊德成長GPS指標顯示，雖然近期經濟數據未符預期，但全球經濟仍持續擴張。貝萊德集團全球首席投資策略師董立文 (Richard Turnill) 指出，美國稅改提振美國企業獲利前景，而全球企業的獲利動能亦正在增強，預期美國企業的首季業績普遍不錯，將能支撐股市表現，且有助紓緩貿易關係緊張及經濟成長放緩的部分壓力。
董立文表示，雖然與2017年相比，貝萊德投資團隊預期報酬會較低，波幅會較大，但目前的環境應有利於風險資產表現。2018年全球經濟擴張及風險資產所面對的主要風險包括中美展開全面貿易戰，恐為經濟前景增添不明朗因素，所幸發生的可能性並不大，而此不確定性正是近期推升風險溢價的主因。
目前貝萊德認為股票的報酬將比信貸產品高。董立文說明，投資團隊並不看好政府債券，但短期國庫券的風險報酬相對具吸引力。由於利差縮窄及對升息的敏感度上升，因此對美國信貸產品持中立態度，同時也不看好歐洲信貸。
股票方面，則看好美國與新興市場股票，以及科技、金融等類股。貝萊德指出，美國大部份企業將於本週公布第一季財報，預期減稅政策應可提升獲利表現，且根據資金流向及貝萊德對投資人持股分析數據，美國股票自1月以來飽受衝擊，因此有反彈空間。
董立文強調，著重持有防禦性股票的投資人，應留意具備強勁自由現金流及有能力提高股息率的企業，而不應集中在高息股。
貝萊德資產類別展望
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