統一證券：台股技術面偏多格局不變

【昨日盤勢】：

受到美股走弱拖累，台股上周五以下跌4點至11721點開出後，由於市場預期美國聯準會2020年底前降息一次之機率高於九成，資金行情可望延續，推升指數由黑翻紅至最高11755點；但是受到美國CDC將台灣列入社區傳播地區影響，投資人擔心國內疫情是否有擴大疑慮，權值股台積電、鴻海、聯發科、聯電等紛紛走弱，指數再度翻黑並下挫至最低11661點。尾盤在盤下震盪整理，終場指數下跌38點，以11686點作收，成交量能為1238億元。觀察盤面變化，三大類股漲全數下跌，電子、傳產、金融分別下跌0.32%、0.22%及0.58%。在次族群部份，以造紙、生技醫療、玻陶走勢最強，分別上漲1.44%、0.73%及0.66%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超43.96億元。其中外資賣超34.45億元，投信賣超1.25億元，自營商賣超8.22億元。外資買超前五大為榮成、可成、神達、國巨、百和；賣超前五大為旺宏、華邦電、群創、友達、聯電。投信買超前五大為南電、華邦電、可成、聯鈞、景碩；賣超前五大為聯電、晶電、群創、奇鋐、兆豐金。資券變化方面，融資減4.12億元，融資餘額為1350.57億元，融券減0.06萬張，融券餘額為73.95萬張。外資台指期部位，多單加碼855口，淨多單部位26662口。借券賣出金額為25.78億元。類股成交比重：電子76.56%、傳產17.94%、金融5.5%。

【今日盤勢分析】：

美國FOMC公布的一月會議記錄顯示，美國經濟持續樂觀，市場預期2020年底前將降息一次，資金可望維持寬鬆，加上美中關係朝正向發展，台股技術面維持多頭格局，台股偏多看待。台股後市行情分析如下：
第一、美國FOMC於2/19公布一月份會議紀錄，副主席Richard Clarida表示美國經濟基本面依舊強勁增長，失業率徘徊在 50 年低點，且物價穩定，通膨水平接近 Fed 設立目標，整體情況很好，因此對美國經濟抱持樂觀態度。儘管提及2020年可能不會再降息，但是在發布會議紀錄後，市場預期2020年底前至少降息一次的機率提升至九成以上，明顯高於發布前，降息兩次的機率則約六成，顯示投資人解讀美國聯準會將持續採取寬鬆貨幣政策不變，有利資金行情延續。
第二、利空因素逐漸鈍化，儘管義大利、比利時傳出新冠病例，日、韓肺炎疫情擴大，但是對經濟影響層面較大的中國感染情況則逐漸改善，大部分電子業者於2/10陸續復工，而且須隔離14天的返崗工人將在本周陸續出關，復工率可望由20%躍升至50%。此外，白宮原訂於2/28內閣會議中將決定是否擴大對中國企業的限制措施，包括切斷華為所有晶片來源及限制飛機引擎出口至大陸，不過，川普於近日推文暗示將不會限制與中國之間的貿易，顯示美中關係短期內並無疑慮。
第三、技術面觀察。台股自2月中迄今呈現沿著季線上下震盪走勢，雖然昨日仍未向上攻克季線，但是指數正處於2/3迄今所形成的上升軌道之下緣，加上中長期均線維持多頭排列，台股技術面偏多格局不變。
第四、昨日盤面觀察。被動元件再度成為盤面熱點，漲價議題帶動國巨、奇力新、華新科紛紛走強；美國CDC旅遊建議，把台灣、日本、韓國列為社區傳播地區，激勵防疫概念股紛紛飆漲，毛寶、亞諾法、熱映、高端疫苗、優盛強勢衝上漲停板，康那香、恆大、美吾華、國光皆漲逾4%。

【投資策略】：

美國聯準會對美國經濟展望保持樂觀，市場預期2020年底前降息一碼的機率逾9成，有利全球資金行情延續。雖然義大利、比利時傳出肺炎疫情，日、韓確診人數增加，恐影響近日台股表現；但是大陸廠區復工情況逐漸改善，加上美股及陸股維持強勢格局，台股當前明顯超跌，價值嚴重低估，建議擇優佈局偏多操作。在類股選擇上，看好蘋概股、半導體、面板及被動元件等族群。