統一證券：台股應居高思危，提防拉回風險

【昨日盤勢】：

受到美股費半指數走弱拖累，台股昨日以下跌13點至10529點開出後，早盤一度回測10500點防守關卡，市場受國際股市震盪劇烈及季底結帳因素影響，觀望情緒濃厚，交投清淡，量能顯著縮減；在權值股包括國泰金、聯發科、日月光等表現疲軟下，指數整日於平盤之下狹幅震盪，終場以小跌作收。觀察盤面變化，電子及金融分別下跌0.15%及0.09%，傳產則上漲0.09%。在次族群部份，以玻璃陶瓷、汽車、觀光類走勢最強，分別上漲1.61%、1.4%及1.38%。終場指數下跌6點，收在10536點，成交量縮減至889億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超11.56億元。其中外資買超0.48億元，投信賣超3.66億元，自營商賣超8.37億元。外資買超前五大為緯創、開發金、玉山金、上海商銀、臺企銀；賣超前五大為國泰金、新光金、友達、彩晶、英業達。投信買超前五大為台泥、欣興、穩懋、友達、立端、；賣超前五大為中信金、寶成、英業達、世紀鋼長榮。資券變化方面，融資減2.79億元，融資餘額為1279.79億元，融券減0.29萬張，融券餘額為57.73萬張。外資台指期部位，多單加碼4510口，淨多單部位60901口。借券賣出金額為18.35億元。類股成交比重：電子65.83%、傳產25.5%、金融8.67%。

【今日盤勢分析】：

美中貿易戰火不確定性，持續外溢；加上美國與台灣之經濟數據不佳，且台股本波已經上漲1300點，再漲空間有限，短線上台股應保守以對。對台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部分。隨3個月和10年期美債收益率曲線進入倒掛後，聯邦基金利率期貨市場普遍認為升息週期不僅結束，今年降息一次的機率更接近40%，顯示市場對於經濟成長的悲觀看法加深，持續驅動長端利率走低；而中美貿易戰的負面影響恐逐步反映於經濟數據上，易使近期的國際股市震盪程度持續加大。第二、去年一度面臨倒閉危機的中興通訊公布2019Q1財測，預期淨利可達8~12億人民幣，且2018因受美國制裁導致的全年淨損落於公司預期範圍內，獲利動能回歸也使昨日股價漲停作收；在沉寂一陣子的5G題材類股帶動下，可望使陸股於近期的震盪中緩步打底，重新返回慢牛格局。第三、技術面觀察。台股指數於3/25產生向下跳空缺口後，持續遭五日線壓制，各期均線並開始下彎，上檔壓力沉重；且成交量能迅速萎縮，未能有效震盪消化賣壓，暨季底法人作帳行情結束，籌碼面紊亂，均不利短期指數蓄積上攻力道，宜保守應對。第四、盤面焦點觀察。中華車擬配發現金股利1.7元，加上辦理現金減資60%，激勵股價跳空漲停鎖死，創下7個月以來新高；華映宣布因去年淨值轉為負數，股票將於5月下市，使股價跌停鎖死，集團股包括綠能、尚志也皆跳空跌停作收。

【投資策略】：

昨日台股指數呈現弱勢震盪格局，市場交投清淡、成交量能不繼。考量目前經濟數據展望不佳、國際股市震盪劇烈、美中貿易協商進展不明等因素影響，指數難有表現空間。且時序進入季底，法人作帳行情已告尾聲，市場對於各家上市櫃公司的第一季財報表現及第二季展望看法保守，應提防指數拉回風險。建議應居高思危，持盈保泰，逢高調節，確保戰果。