《DJ在線》陸廠干擾減+5G材料增 銅箔廠明年盼轉佳
MoneyDJ新聞 2020-10-30 13:18:18 記者 萬惠雯 報導
銅箔廠商在經過2017年的供不應求市況熱絡後，近兩年市場又歸於平淡，客戶消化庫存，5G高階新品又難以跟日商相競爭，而一般銅箔產品產能也算充足，營運表現也回檔，國內銅箔廠商包括金居(8358)、榮科(4989)自2018年起營運也自高檔下滑，而在中國鋰電池產品干擾降低、客戶庫存消化告一段落以及5G高階材料貢獻可望落實下，明年營運可望有所突破。
陸鋰電池銅箔干擾減
國內銅箔廠主要是生產電解銅箔，而電解銅箔兩大市場為鋰電池銅箔以及電子電路銅箔，前者應用在新能源車，後者則應用在所有電子產品包括電腦、手機、家電、工業、傳統汽車領域，但這兩者的供給量都是逐年上升，尤其是過去幾年中國大力補貼新能源車產業，造成上游鋰電池銅箔廠的大幅擴張，依估計2023年時鋰電池銅箔產能將會供過於求，在產能釋放下，競爭會趨於激烈。
圖表來源：榮科
以今年來說，今年初中國對新能源車產業的補貼政策不明確，陸廠產能釋出影響到一般銅箔市場，而一般銅箔所對應到的5G、行動通訊、雲端以及汽車等等，又受到5G基礎建設供應鏈中斷、5G規範延後發佈所因素遞延需求，造成上半年銅箔市場仍處於相對平淡。
而隨著上半年的客戶庫存消化，再加上今年4月底中國進一步宣佈對新能源車補貼延長2年到2022年底，大陸鋰電池銅箔的生產商轉回，對一般性銅箔的干擾減少。
產業秩序轉佳
事實上，單就標準銅箔的產業狀況來看，供需算是穩定，但往往是要看鋰電池銅箔轉往一般標準銅箔時，產業秩序就會被破壞，若中國新能源車補貼可再延長2年，有機會鋰電池銅箔在2年內需求有撐，相對對標準箔的產業即可呈現穩定或旺季時供不應求的水準。
以今年來說，銅箔產業在疫情影響以及美中貿易戰下，上半年需求不好，而鋰電池銅箔也跨界競爭，產業供過於求，隨著新能源車補貼政策明確，再加上銅價上升下游擔心成本墊高開始拉貨，以及客戶庫存已降，市況第三季回到平衡，第四季客戶又追貨，本季營收可望較上季再成長。
5G材料為改善產品結構利器
而為了跳脫出一般銅箔產業受鋰電池銅箔產能牽制，以及一般銅箔處於買方市場的劣勢，廠商則將未來的目標著眼在5G對高階銅箔的要求，而在5G時代對材料的要求都是降低訊號的傳輸損失、降低延遲的通訊，在此要求下，低粗糙度銅箔則可滿足高頻高速的需求。
而可適用在5G時代的低粗糙度銅箔低包括HVLP/VLP等等，此類超低表面粗糙度銅箔難度在於在5G訊號接通時，愈平滑訊號跑的愈快，但銅箔愈平滑，接著度又會不好，所以就挑戰銅箔生產技術，目前高階產品以HVLP價格最好最貴，粗度小於2um，主要製造商為日商，VLP粗度則小於3um，由於可供產能仍小，上半年都是呈現成長的趨勢。
高階銅箔產品分類 資料來源:榮科
以台廠來說，金居於2018年推出的產品「先進式反轉銅箔」，產品定位剛好切在反轉銅箔RTF以及價格更高的HVLP/VLP之間，金居「先進式反轉銅箔」效能可達到日商推出的HVLP/VLP的水準，但價格又較親民，成功拿下多家銅箔基板廠的設計導入，等於在產品區隔間插進了很好的甜蜜點，未來競爭對手要再回頭搶市，可能也會面臨本身產品成本較高以及驗證費時的門檻，產品也通過大廠的驗證，將待明年發酵，將可望有效改善產品結構往高階產品邁進。
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