統一證券：台股整理後可望持續攻高

【昨日盤勢】：

受到台積電ADR大漲3.64%激勵，上周五台積電跳空開高帶動指數上漲97點以10932點開出後，類股表現分歧，使盤勢呈現高檔狹幅震盪，大型權值股以台積電、大立光、統一超等表現強勢，而被動元件則明顯轉弱，指數終場以十字作收。觀察盤面變化，電子、金融類分別上漲1.65%、0.16%，傳產下跌0.07%。在次族群部份，表現強勢者為半導體、光電、百貨貿易類，分別上漲3.91%、2.21%與1.65%。終場指數上漲96點，收在10932點，周線以紅K作收；成交量能提升至1648億元。

【資金動向】：

三大法人合計買超83.01億元。其中外資買超78.43億元，投信買超10.23億元，自營商賣超4.78億元。外資買超前五大為台積電、友達、群創、開發金、中鋼；賣超前五大為聯電、台泥、日月光、技嘉、新光金。投信買超前五大為聯電、台積電、亞泥、微星、合晶；賣超前五大為奇力新、東聯、禾伸堂、開發金、大成鋼。資券變化方面，融資減6.06億元，融資餘額為1835.81億元，融券減0.1萬張，融券餘額為33.3萬張。外資台指期部位，淨多單增加5503口，淨多單部位44,452口。借券賣出金額為50億元。類股成交比重：電子81.81%、傳產15.34%、金融2.85%。

【今日盤勢分析】：

台積電於法說會宣告業績展望正向，使市場投資情緒回溫，資金回籠布局績優類股，加上美股財報季可望繳出優異成績，帶動台股突破各期均線壓力。對於台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部分。美股進入財報公布季，路透社預期2Q18所有行業營收皆較去年同期正成長，整體YOY成長高達8.1%；其中在原油價格穩步走高帶動下，能源類股預期成長20%，資訊科技及原物料類成長幅度也超過10%之譜。由經濟褐皮書內容可見，現階段各項經濟數據仍維持穩健的態勢，且聯準會升息步伐維持漸進態度，將有助於美股在企業獲利續強支撐下，指數穩步墊高。第二、台積電於法說會提及4Q18可望出現淡季不淡的表現，研究部預估4Q18營收+18%QoQ，關鍵在於7nm的客源廣泛，且台積電為獨家供應商，將受惠高階市場廣泛採用使2019年成長力道更為強勁；由於法說會前市場已將預期大幅拉低，因此台積電下修全年展望，已反映於先前股價，而今年Q4起由7nm帶動的高速成長動能，可望使台股指數延續盤堅走揚，再度挑戰今年新高。第三、技術面觀察。上周五加權指數在市場資金回籠，大型權值股買盤熱絡下，指數一舉跳空至各期均線之上，KD及MACD指標均呈現偏多訊號，且外資期現貨顯著站於多方；但六月高點11261點回檔以來之套牢賣壓仍待時間消化，後續整理後可望持續攻高。第四、上周五盤面觀察。光學鏡頭族群在市場期待蘋果新機帶動需求增溫下表現強勢，大立光、玉晶光、揚明光、聯一光、今國光等均拉出2.4%以上漲幅；被動元件族群受短線籌碼偏弱影響市場信心，國巨、奇力新、華新科、信昌電、禾伸堂、大毅等指標股均出現較大幅度回檔。

【投資策略】：

上周五加權指數在台積電法說會對業績展望樂觀，帶動市場投資情緒回溫，指數跳空突破，重新站回各期均線之上；時序進入電子產業旺季，法人買盤可望積極布局績優類股，使指數持續盤堅走揚。操作上建議汰弱留強，選股不選市，布局業績題材股，如蘋概股、自行車、水泥、塑膠、生技及高殖利率股等。