高盛：民主黨擬縮減稅規模 若橫掃選舉 標普恐摔20%

MoneyDJ新聞 2019-11-26 11:31:46 記者 陳苓 報導

高盛報告預測，明年美股牛市將繼續奔馳。但是投資人需要關注美國大選結果，倘若有一黨橫掃總統和國會大選，雙雙囊括府會主導權，可能較不利股市。

MarketWatch、CNBC報導，高盛25日報告細述2020年美股展望，警告「合則存、分則亡」(United we stand; divided we fall)的說法，不必然適用於投資。

報告稱，美國聯邦政府由兩黨分治時，股市報酬通常優於由一黨同時掌控白宮、參議院、眾議院。高盛指出，1928年以來，排除經濟衰退不計，聯邦政府由一黨控制時，標普500指數的12個月中位數報酬為9%；兩黨分治時，中位數報酬為12%。

以當前情況看來，參眾兩院由不同政黨掌控，能避免川普的貿易政策過於激進，也能避免民主黨人縮減共和黨2017年推出的減稅案和解除管制。

高盛預測，持續的獲利循環和經濟成長，帶動2020年美股牛氣續旺，明年初標普500指數將漲5%、至3,250點。但是政治和政策不確定性提高，會讓標普500指數在2020年的多數時間，都呈現盤整。

高盛認為，對股市最危險的情境是，民主黨奪下聯邦政府的控制權，他們可能會縮小川普的減稅案規模，並讓企業稅重回35%。實質企業稅每增減1%，標普500每股盈餘也會隨之增減1%。若是如此，2021年標普500的預估每股盈餘將年減7%，本益比降至16倍，標普500指數恐怕會拉回至2,600點。

高盛首席亞太股票分析師Tim Moe說法更直接。他說，如果民主黨控制聯邦政府，企業稅減稅規模將遭刪減的憂慮，可能會讓標普500最多修正20%。

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