《Fund投資》無懼市場動盪 公共事業股逆風高飛
MoneyDJ新聞 2018-12-19 17:21:58 記者 王怡茹 報導 受到科技股需求疲軟、美債殖利率出現倒掛及美中貿易協商進入延長賽等利空影響，今年10月以來美股陷入修正格局，期間S&P 500指數下跌逾12%，反觀公用事業類股逆勢收高4.4%(截至2018/12/17)，展現其優異的抗震能力。投信業者指出，公共事業類股較不受國際情勢所影響，加上高股利率、企業獲利穩定等優勢撐腰，可望成為當前動盪環境下的避風首選。
富蘭克林公用事業基金經理人約翰．柯利說明，公用事業是指電力、天然氣、瓦斯、自來水公司等，與民生需求相關度高，與海外市場連動性低，且公用事業類股獲利及股利配發穩定，目前股利率約3.4%，高於S&P 500指數的2.1%，在高波動環境下，料將吸引穩健資金流入。
約翰．柯利進一步指出，現階段佈局偏好美國受管制公用事業標的，主要係其具備投資計畫回收不確定性低、投入資本未來收益的可預期性高等特色。鑒於2019年全球經濟情勢、美中貿易關係等變數猶存，建議投資人可趁回檔分批布局，將公用事業類股納入投資組合之中。
第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人李奇潭則指出，貿易戰烽火四起，使全球經濟已轉為震盪整理的分歧走勢，迫使投資人尋求資金避風港。而基礎建設產業除具備防禦特性，基本面也隨需求長期穩定向上，而據Bloomberg統計，水電瓦斯等能源基建公司未來3年平均獲利成長率、股息成長率都有5.6%，超過整體公用事業，因此更獲資金青睞。
根據牛津經濟研究報告顯示，全球電力、水資源與交通運輸供需缺口持續擴大，並吸引富豪與主權基金加碼投資。由金融海嘯後到2015年，全球水電瓦斯等相關投資金額每年約2兆美元，預估2016~2040年，年投資總額將擴大到3.2兆美元。
此外，城市化人口大量增加，以及數位資訊革命，亦讓水電和天然氣管線、鐵公路、數據中心等基礎設施，不斷出現更新和擴建需求，成長潛力可期。李奇潭表示，在成長與收益的雙引擎推動下，水電瓦斯基建產業的抗震能力高，且當市場波動度擴大時，股價往往逆勢走強，適合長期投資並持有。
未來3年獲利、股息平均成長率預估：
資料來源：Bloomberg，未來3年為2018~2020年
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