統一證券：台股仍可期待月底作帳行情

【昨日盤勢】：

受美股持續下跌影響，台股昨日以下跌80點至9559點開出後，賣壓持續出籠，電子股及塑化股壓力較大，盤中最高跌160點，失守9500點；後續台積電及傳產類股部分穩盤下，9500點失而復得，中小型股則以PA及挖礦概念股表現較佳，但亞股在盤中仍持續大跌下，指數拉抬有限，終場以長黑作收。觀察盤面變化，三大類股皆下跌，其中傳產、電子、金融分別下跌1.24%、1.21%及0.84%；在次族群部份，全數下跌，以光電、運輸及塑膠等走勢最弱，分別下跌2.62%、1.64%及1.51%。終場指數下跌112點，收在9527點，成交量能為730億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超71.76億元。其中外資賣超49.66億元，投信賣超4.61億元，自營商賣超17.45億元。外資買超前五大為中美晶、大同、嘉聯益、合晶、聚陽；賣超前五大為旺宏、欣興、元大金、台積電、新光金。投信買超前五大為旺宏、技嘉、南亞科、微星、聯強；賣超前五大為彩晶、大成鋼、神達、榮化、興富發。資券變化方面，融資減6.62億元，融資餘額為1273.59億元，融券減0.12萬張，融券餘額為58.31萬張。外資台指期部位，多單減碼579口，淨多單部位35110口。借券賣出金額為28.24億元。類股成交比重：電子69.47%、傳產25.51%、金融5.02%。

【今日盤勢分析】：

美股近期下跌三大因素，聯準會升息政策、美國政府關門及川普砲轟FED主席及及國防部長，加上貿易戰仍為一大變數，美股道瓊近七個交易日共跌掉了2805點，12月已下跌了3746點，創過往最差12月紀錄。雖然如此，近期台股及新興市場走勢相對穩定。對台股後市行情，分析如下：第一、美國財務部長梅努欽與六大銀行執行長舉行電話會議，確保市場流動性充足及未有任何清算及保證金問題，原意為穩定近期大跌的股票市場，但市場開始擔憂此舉是否顯示流動性即將出現問題，反而意外造成恐慌。加重美股正經歷政府關門、川普與FED想法分歧等利空因素，但以利空內涵來看，僅為美國人事及內政問題較大，實質經濟影響較小，股市應已過度反應，在美股大跌拖累下，台股短暫利空反應，應趁此逢低進場布局。第二、中國發改委於經濟年會中指出，全中國的中等收入群體人數將超過四億人，且進出口於前11個月的數據已超出去年全年，勞動力就業保持穩定，預計今年可實現全年6.5%的GDP成長目標；在中央經濟工作會議宣示放緩「去槓桿」節奏、降低地方債務風險、放寬信用限制、以及減稅規模擴大至1兆人民幣以上，政策刺激可望使近期受國際政經形勢拖累的陸股後勢回穩。第三、從技術面觀察。台股抵抗美股重挫多日，在美股跌幅擴大下，出現明顯跳空缺口，但在量縮下，跌幅無明顯擴大，仍守住9500整數關卡，可見現階段籌碼面相當穩定。目前各期均線雖空方排列，但KD指標呈現超跌，醞釀打底，若國際股市持穩，行情仍可期。第四、盤面觀察，低基期股短期資金進駐，繼先前5G題材概念股後，相關砷化鎵類股基期低，昨日全新強攻漲停，比特幣概念股憾訊、技嘉也因基期低籌碼較穩定上漲，矽晶圓也在連跌多日後反彈，大同也出現跌深反彈，在市場震盪加大情況下，低基期股逐漸有效吸引資金進駐。

【投資策略】：

美股跌勢雖仍未止穩，但目前係聚焦在美國人事及內政問題，對經濟層面衝擊有限，短線市場過度反應，以跌止跌加速趕底。雖短期台股觀望氣氛濃厚，成交量能萎縮，但部份題材類股仍具表現空間，內資控盤力道逐漸增強；加上年底封關前一周上漲機率大，仍可期待月底作帳行情。操作上建議逢低佈局集團龍頭股、中小型漲價股、及5G題材股等。