統一證券：台股中、長線格局明顯走弱，不利多頭反彈

【昨日盤勢】：

昨日受美國聯準會祭出無限QE利多，美股期貨盤呈現大漲，帶動台股昨日以上漲193點至9083點開出後，在權值股台積電、大立光、廣達、鴻海、和泰車、緯創及台塑四寶等齊漲下，指數早盤一度拉升漲525點，達9415點。但在盤中道瓊期貨無明顯拉抬，台股盤中漲幅收斂。終場指數上漲395點，收在9285點，成交量能為1533億元。觀察盤面變化，三大類股均呈上漲，其中電子、傳產及金融，分別上漲4.70%、4.41%及3.50%。在次族群部份，以油電燃氣、汽車及光電業等走勢最強，分別上漲7.39%、6.53%及5.65%。

【資金動向】：

三大法人合計買超32.35億元。其中外資買超52.58億元，投信買超1.16億元，自營商賣超22.39億元。外資買超前五大為台積電、旺宏、中華電、台新金、仁寶；賣超前五大為群創、中信金、友達、欣興、彩晶。投信買超前五大欣興、金像電、緯創、旭富、世芯；賣超前五大為聯電、群創、旺宏、和大、晶電。資券變化方面，融資增2.9億元，融資餘額為916億元，融券減0.4萬張，融券餘額為47.3萬張。外資台指期部位，多單減碼4300口，淨多單部位51075口。借券賣出金額為34.1億元。類股成交比重：電子72.6%、傳產18.6%、金融8.7%。

【今日盤勢分析】：

歐美肺炎疫情仍處上升期，經濟封鎖狀況日趨嚴重，而各國央行持續使用寬鬆政策維持金融商品免於失序，但對於股市來說，利空源頭並未解決，「先救人，再救市」才是股市止跌的藥方，市場恐慌情緒未除，所有寬鬆措施及財政工具難以穩定市場情緒，國際股市仍未落底，對台股看法保守。台股後市分析如下：
第一、美國聯準會為了防止經濟大幅下挫，宣佈無限制QE政策，每日將購買750億美元國債與500億美元機構住房抵押貸款支持證券（MBS），其中還包括3000億美元貸款計劃，以及定期資產支持貸款機制等。由聯準會的聲明中得知，主要還是流動性問題，以確保金融體系不會發生金融緊縮，雖然在聯準會無限制QE之後，將促使美元流動性問題下降，接下來仍須面對最關鍵的疫情問題。以目前情況來看，繼加州以居家禁足令「封州」後，紐約州、伊利諾州、紐澤西州、康乃狄克州、路易斯安那州、俄亥俄州、德拉瓦州、麻省及密西根州也跟隨，美國三分之一人口受影響，目前聯準會作法僅為續命，實際抗疫效果才是關鍵。
第二、國際金融研究所(IIF)表示，今年中國以外地區新興經濟體的經濟成長將出現停滯，拉丁美洲、俄羅斯和南非將步入衰退。IIF於3月份第三次下調對全球成長的預測，最新將成長率預期下調至-1.5%，美國和歐元區已經處於衰退之中。目前衝擊點在於開發中國家的股市已經蒸發了5.2兆美元市值，主權債券風險升至11年高點，而隨著新型冠狀病毒大流行導致多個國家封關，並使世界經濟陷入停頓，新債發行陷入停滯。
第三、趨勢走空、上檔壓力重重。台股昨日因聯準會QE政策反彈回十年線9100點之上，也收復睽違已久的五日線，但目前各期均線均呈空頭排列，上檔月線10400點位置之上，已成大套牢區，上檔層層壓力，中、長線格局明顯走弱。KD指標雙雙在20鈍化，不利多頭反彈，應保守因應。

【投資策略】：

美國聯準會繼閃電降息無效後，再度注入強心針無限QE，企圖解決短期流動性及美國失業問題，並帶動美股昨日大漲2000點。但考量疫情持續擴散，經濟停滯狀態未解，釋出大量資金也難以讓經濟轉動，且市場對疫情的恐慌情緒尚未緩解，加上未來國內外經濟數據及企業獲利持續下滑，以及本周美國重量級利空經濟數據衝擊，維持台股保守看法。