《DJ在線》前進越南股追蹤:東科-KY、科際精密
MoneyDJ新聞 2019-11-22 10:31:49 記者 鄭盈芷 報導
貿易戰延燒近兩年，東科-KY(5225)與科際精密(4568)過去僅有大陸生產基地，2018年下半年就加緊腳步赴越南找地建廠；東科-KY越南廠預計最快12月就可出貨，因應韓系音響大廠要求，已提前進行越南廠二期工程，東科-KY明年營運審慎樂觀，明年底越南廠產能可望達大陸廠1/2，未來規模更有可能超越大陸；科際精密-KY越南廠明年Q2試產，規劃先把課稅的血壓計移過去，公司認為，明年越南廠基礎打好，後年成本效益將可顯現。
(圖片來源:東科網站)
客戶需求急迫，東科-KY加大越南投資
東科-KY為全球最大聲霸代工廠，今年成長動能主要來自家用影音產品，雖然家用市場相對平穩，不過近年在Netflix等串流影音推動下，帶動家用音響品質升級需求；另外，東科-KY也是全球少數可量產Atmos(全景聲)聲霸的業者，隨著Atmos片源增加、相關晶片成本大幅降低，此塊需求也出現明顯增長。
除了產品更新，據了解，東科-KY家用影音客戶因應貿易戰，今年積極調整大陸供應鏈，東科-KY因具規模優勢與垂直整合能力，反而因此受惠，今年代工訂單金額明顯成長，而配合客戶急迫需求，東科-KY加速在越南投資進度，越南廠投資金額由最初的550萬美元，上修到2000萬美元。
前進越南腳步快，接單較同業具優勢
東科-KY越南廠已在試產，12月就可出貨，明年底越南廠產能可望達大陸的1/2；由於東科-KY布局東南亞的腳步較同業領先，客戶也給予肯定，公司對於明年訂單看法正面。
至於市場關心的越南成本問題，東科-KY指出，公司過去越南找地時，土地尚未明顯上漲，而越南的人力成本則約是大陸1/2，目前招工狀況也不錯，越南廠對於整體成本影響不大，未來隨著規模持續擴大與製程優化，成本還有改善的空間。
(圖片來源:科際精密網站)
科際精密明年越南廠先練兵，拚後年效益顯
科際精密2018年才剛上櫃掛牌就碰上貿易戰紛擾，而公司過去生產基地較集中大陸，因應血壓計與家電客戶要求，越南廠明年Q1就會完工、Q2開始試產。
科際精密成長動能主要來自車用氣動腰托與家電，血壓計則是較為成熟市場，公司今年車用訂單雖然衰退，不過在家電訂單增長挹注，前10月營收年減幅控制在個位數。
科際精密對於越南廠的定位較偏防禦性質，主要因應遭美國課徵關稅的血壓計產品而設，公司規劃明年先在越南設立1~3條產線，並且先將勞力密集產品移過去，至於大陸廠目前則有20條產線，後續投資再視狀況調整；而以越南廠面積來看，未來產能可擴充到大陸2/3。
(圖片來源:科際精密網站)
家電主要出美國，越南廠可扮演支援角色
科際精密目前對於越南廠投資雖較保守，不過據了解，由於公司主要家電客戶與市場都在美國，過去客戶就有要求中國以外的生產據點，未來越南廠也規劃增加家電產品。
科際精密明年隨著血壓計出貨回穩，加上家電應用的水泵出貨持續提升，以及新產品三通水閥製程自動化效益顯現，明年營收與毛利率表現都有機會較今年改善，公司期望，明年越南廠打下基礎，後年將有成本效益顯現。
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