MoneyDJ新聞 2017-04-17 12:38:14 記者 郭妍希 報導
美國總統川普(Donald Trump)不希望美元太強，要藉此刺激美國製造業出口，但有人統計發現，在美元走強期間、美股漲勢遠比他國股市兇猛，川普若堅持唱衰美元、美股前景恐怕不甚樂觀。
barron`s.com 14日報導(見此)，知名財經部落格「A Wealth of Common Sense」格主Ben Carlson的統計顯示，美元指數走升之際，美國股市的表現通常優於其他國家，反之亦然。
根據計算，美元指數在1995年4月至2002年2月期間升值了25.5%，在此期間美股狂飆了186%之多，表現遠優於外國股市的25.13%。相較之下，2002年3月至2008年3月期間，美元指數大貶了37.6%，而美股在此期間的漲幅只有33.5%、遠遜於外國股市的118.7%。再來，2008年4月至2016年12月，美元指數升值36%，美股也跟著大漲近105%、遠遠擊敗外國股市的11%。
以此來看，Carlson認為，美元指數若開始走貶、或只是單純地停滯不前，外國股市的表現都有機會遠優於美股的表現。
川普隨意砲轟敵國、言詞又反反覆覆，一個人就能讓全球金融市場大地震，先鋒(Vanguard Group)集團創辦人、擁有「基金之神」封號的傑克柏格(John C. Bogle)就認為，在川普帶領下，美國短多長空，未來10年股市年報酬恐怕只剩4%、債券更慘。
MarketWatch 4月13日報導，柏格在接受專訪時指出，川普提出的稅改等方案究竟有多少能成真，是一大問題，而美國貧富差距拉大，對社會和市場而言，都不是好事，種族藩籬加劇，也對經濟不利。
基於上述原因，柏格認為，美國短期內雖然看好，但長期卻並不樂觀。他預估，未來十年股市恐怕無法繼續出現11%的年報酬率，投資人恐怕得接受年報酬只剩下4%的現實，至於債券的報酬則可能更低。
柏格說，投資人應隨時做好市場可能大跌20-30%的心理準備；美股過去12個月已跳漲近15%、目前仍在歷史高附近徘徊，由於股價已完全反映價值，美股今(2017)年或明年就可能大跌。他強調，投資人一定要戒掉追高殺低的習性，盡量自律。
知名債券投資人葛洛斯(Bill Gross)也在四月份投資展望表示，高成長和高生產力也許已是過往回憶，警告股債市過度樂觀。
MarketWatch、巴倫(Barronˋs)報導，葛洛斯指出，經濟成長與生產力息息相關。過去五年來，美國生產力平均僅提高0.5%，遠不及全球金融海嘯前的2%以上。他以國際貨幣基金組織(IMF)的研究，解釋生產力欠佳的根源。IMF表示，生產力疲弱不振，是金融危機的餘毒造成，貿易和企業投資放緩，加上低利率、甚至負利率，導致資本錯置到低風險項目，小企業創業減少也是原因之一。
葛洛斯說，除非出現意料之外的科技突破，生產力成長將持續躺平，不只在美國、全球皆然。川普的保護主義措施，如提高關稅或限制貿易，只會讓生產力成長加速放緩。
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