統一證券：台股無法收復半年線，盤勢將有轉空疑慮

【昨日盤勢】：受前一日美國道瓊指數下跌拖累，昨日台股以下跌56點10510點、在半年線位置下方開出後，因美國科技股持續疲弱、亞股連袂走跌、外資調降蘋概股展望等利空因素，股王大立光一度跌停，台積電與鴻海股價疲軟，聯發科更一路下挫至跌停，在低迷氛圍籠罩下，指數跌至盤中最低10376點，因低接買盤意願薄弱，終場以長黑K棒作收。觀察盤面變化，電子、傳產、金融分別下跌2%、1.17%、1.22%。在次族群部份，漲幅前二大為玻陶0.28%、食品0.18%，其餘全部下挫；而光電、造紙、其他電子走勢較弱，分別下跌5.3%、4.34%、2.49%。終場指數下跌172點，收在10393點，成交量能為1598億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超147.65億元。其中外資賣超110.38億元，投信賣超4.9億元，自營商賣超32.37億元。外資買超前五大為中石化、大同、永豐金、聯成、華航；賣超前五大為鴻海、緯創、台積電、第一金、華邦電。投信買超前五大為台泥、敦南、開發金、光磊、智原；賣超前五大為合晶、京元電子、穩懋、華新科、統一。資券變化方面，融資減9.07億元，融資餘額為1734.52億元，融?減1.34萬張，融券餘額為57.98萬張。外資台指期部位，淨多單減少196口，淨多單部位40150口。借券賣出金額為32.3億元。

【今日盤勢分析】：美國稅改對整體美國企業獲利屬長期性利多、本月中將召開之FOMC會議結論可望維持鴿派論調將符合市場預期、近五年台股12月之上漲機率高達100%，加上指數跌幅近4.5%、反轉向上機率甚高，本月台股表現值得樂觀期待。對台股後市行情觀察，分析如下：第一、國際股市部分。針對美國稅改案的推動，美國參、眾議院已共同協商兩院在減稅版本的差異，其中以最低替代稅制為較大分歧點，市場普遍預期最終協商版本可望於本月中下旬前即可定案，並於今年底前通過、明年開始實施；投資人擔心稅改案對科技股之助益的利空可望消失，有利美股多頭行情延續。第二、美國FOMC利率決策會議將於12/12至12/13舉行，預期將提高聯邦基金利率一碼至1.25%到1.5%、主席葉倫於會後聲明可望維持鴿派論調，有利資金行情延續，且台股加權指數近十年於12月上漲機率高達9成、近五年更達百分之百，加上年底集團作帳行情即將啟動，本月台股仍偏多看待。第三、技術面觀察。雖然指數於昨日跌破半年線，但觀察近半年來指數大跌逾3.5%後皆呈現V型反轉大漲格局，如自8/8與9/19盤中的波段高點分別重挫3.71%與3.82%後，皆反轉向上大漲4.29%與5.86%，目前指數自本波高點11/22下跌已高達4.49%超過前兩次幅度，歷史重演反轉向上行情將指日可待。第四、昨日盤面觀察。股王大立光表示今年12月營收將低於11月，由於近年來12月為全年營收最高峰，市場憂慮大立光4Q17與明年度獲利表現恐將不如原先預期，昨日不但股價重跌9.83%，成交量更逾3千張為月均量3.6倍，拖累光學股紛紛倒地，其中玉晶光大跌逾9%；博通擬啟動惡意併購方式入主高通，恐將不利聯發科在行動裝置晶片市場發展，導致聯發科股價一路下挫至跌停作收；3D感測族群因前景樂觀，致茂逆勢上揚6%，原相與全新亦皆漲逾3%。

【投資策略】：雖然加權指數昨日跌破半年線，但自本波高點已下跌4.49%，反轉向上機率高，考量美國稅改有助於提升整體美國企業獲利、近五年台股12月之上漲機率高達100%，本月台股仍可看待。但是若近期多頭無法收復半年線、盤勢將有轉空疑慮。目前選股上可留意基本面佳的5G概念股，半導體矽晶圓、被動元件、塑化及生技等族群。