黃金漲勢暫歇 惟今年仍有攻高機會
MoneyDJ新聞 2019-02-26 13:47:59 記者 王怡茹 報導 黃金今(2019)年來再放光芒！紐約黃金期貨一度衝破1,340美元/盎司，創下近10個月來新高。展望後市，法人認為，儘管金價近日自高點回落，但以中長期來看，大環境仍有利黃金表現，預期在避險需求強勁、美聯準會(FED)升息趨緩及新興市場央行持續購金等因素支撐下，金價有望再續攻向上，進一步挑戰1,350~1,400美元/每盎司重要關卡。
回顧黃金2018年表現，似乎走得有點顛簸，2018年8月中甚至跌至1159.96美元/每盎司，主要是受到美元太強、FED持續升息，及市場對於黃金避險功能不彰的失望情緒等眾多因素所壓抑。不過，隨相關利空逐漸淡化，黃金也重回上漲軌道，2019年1月更順利攻破1300關卡；昨(25)日則因美中貿易戰傳出正面消息，在避險需求降溫下，金價呈小跌0.3%，收在1,329.5美元/盎司。
雖然近日金價漲勢暫歇，然多數分析師對於黃金後市持相當樂觀的看法，而FED升息態度放軟是一大理由。分析師認為，近期FED立場明顯轉趨鴿派，市場預期2019年僅會再調升利率1次，或有機會完全不升息，這將使美元漲勢減弱，紓緩金價壓力，且在升息預期降溫下，亦有助提振不具孳息的黃金買氣。
元大投信表示，美國貨幣政策轉偏鴿派，可望牽動全球央行態度，尤其是飽受資金緊縮所苦的新興市場，一旦資金壓力紓解、持有黃金的機會成本降低，將可望帶動新興市場對黃金的需求，例如第二大黃金消費國－印度央行率先降息，就可望帶動民間需求。
此外，黃金第一大消費國的中國，受貿易戰打擊使景氣下滑雪上加霜，若美中貿易協議可順利簽訂，亦將有助於提振黃金消費需求。此外，近年愈來愈多國家央行加入購買黃金作為外匯儲備的動作，中國人行在沉寂一段時間後也連續2個月購入黃金，同時也相信來自國家層級對黃金的態度，亦可作為一般投資人的指引。
另一個支撐金價走勢的重要因素為避險需求。法人認為，雖然2019年來全球股市攜手反彈，使投資人情緒明顯好轉，但市場干擾因子仍多，市場對景氣衰退的擔憂仍揮之不去，加上英國脫歐協議未決，還有歐洲議會大選、中東地緣政治風險不時擾局，即前述眾多不確定因子將提升避險需求，支撐黃金持續走高。
富蘭克林投顧認為，金價走勢看漲，且金礦股公布的上季財報表現不俗，市場估獲利可望由虧轉盈、2019年各季則有望逐季走揚，使近期金礦股表現更為強勢。尤其，金礦股在這幾年不斷專注於改善其營運成本結構和債務，後市表現可期，建議積極投資人以伺機或酌量低接的方式納入黃金相關標的，強化投資組合防禦力。
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