統一證券：台股KD明顯熊式背離，多方宜短不宜長

【昨日盤勢】：

受到上周五美股大漲激勵，台股昨日以上漲73點至10714點開出後，即在鴻海、聯發科、可成、環球晶及亞德克等權值股拉抬下，指數最高上漲94點，達10735點。但由於觸及去年上檔套牢區，引發解套賣壓，使得午盤過後，指數節節敗退，甚至一度翻黑，最終尾盤僅以小紅作收。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，其中電子上漲0.71%，金融及傳產則分別下跌0.63及0.82%。在次族群部份，以電機、通信及通路走勢最強，分別上漲0.76%、0.49%及0.44%。終場指數上漲1.59點，收在10642點，成交量能為1533億元。

【資金動向】：

三大法人合計買超144.3億元。其中外資買超91.34億元，投信買超9.77億元，自營商買超43.27億元。外資買超前五大為鴻海、欣興、台積電、中華電、華通；賣超前五大為新光金、中信金、聯電、南電、開發金。投信買超前五大鴻海、華通、台郡、臻鼎、日月光；賣超前五大為燿華、寶成、長榮航、新日興、台泥。資券變化方面，融資減4.9億元，融資餘額為1274億元，融券增0.06萬張，融券餘額為57.3萬張。外資台指期部位，多單加碼920口，淨多單部位58766口。借券賣出金額為24.67億元。類股成交比重：電子77.7%、傳產18.4%、金融3.8%。

【今日盤勢分析】：

受到季底作帳激勵，國際股市上周均奮勇向上，道瓊攻臨26000點，上綜也扣關3100點，而台股昨日早盤也站上10700點大關。但隨著此波反彈幅度已大，且即將進入1Q財報公佈期，應提防財報公佈後的利空修正波。對台股後市行情，分析如下：第一、美中貿易談判進展不明、經濟數據走勢偏弱。美中貿易談判進展緩慢，預計本周4/3中國國務院副總理劉鶴將拜訪美國，進行第九輪貿易磋商，短期內很難有實質結果。在經濟數據部份，4/2將公佈的2月耐久財訂單MOM預期由0.3%降至-1.8%，負面。4/3，3月ISM非製造業預期由59.7降至58，疲弱。目前要關注4/5(五)將公佈的3月非農就業人數，是否由2月份的2萬人大幅提升至17.5萬人或是更強。第二、科創板熱鬧預期，陸股欲弱不易。陸股正向訊息一波波，首先在科創部份，上交所公布第四批受理科創板上市企業名單共有9家，累計這兩周總共公布28家，科創板預期10月左右開板，係今年市場熱度所在。此外，中央互聯網信息辦公室公佈首批區塊鏈備案名單包含百度、京東等197家企業，此次官方背書區塊鏈領域，有助相關熱潮再起。最後，5G利多不斷，上海第一支5G網絡手機通話，今年上海預計要建逾1萬座5G基地台，加上華為財報優於預期，增添相關領域之投資動能。第三、從技術面觀察，台股鉅量黑K，上檔壓力不輕。昨日指數自高檔10735點向下回檔，10700點整數關卡得而復失，此開高走低走勢，加上1500億元以上之72點黑K線，已觸動去年十月前10700點套牢區之賣壓，宜提防回檔風險。加上目前技術指標KD明顯熊式背離，多方宜短不宜長。第四、5G題材不墜，軟板最大贏家。5G時代來臨，今年將開始啟動5G基地台佈建，有利5G供應鏈商機。此外，消費者端，手機品牌廠三星、華為陸續發表5G手機，未來5G時代下，5G晶片及天線設計，將使軟板產業在高頻新材料LCP/MPI等發光發熱，建議可逢低留意臻鼎及台郡等。

【投資策略】：

昨日台股開高走低，高檔帶量長黑，觸動10700點之上套牢區賣壓，已使得台股上檔壓力漸增。考量目前經濟數據展望不佳、第一季財報表現以及第二季展望均有疑慮，且美中貿易協商進展持續混沌不明，指數拉回風險偏高。建議應居高思危，持盈保泰，逢高調節，確保戰果。