統一證券：台股技術指標KD低檔鈍化，空方走勢持續

【昨日盤勢】：

受到美股道瓊上周五上漲激勵，台股周一以小漲7點至10698點開出後，即在電子股光電及被動元件如大立光、國巨、華新科、奇力新等走穩下，指數一度走高上揚39點，達10729點；但追價買盤不足及遭逢半導體矽晶圓環球晶及台勝科等盤中下殺跌停影響，使得指數拉回平盤附近，震盪整理直至尾盤。觀察盤面變化，三大類股均呈微幅上揚，其中電子、傳產及金融分別上揚0.06%、0.08%及0.13%。在次族群部份，以觀光、油電及光電等走勢最強，分別上漲2.84%、1.98%及1.34%。終場指數上漲8點，收在10699點，成交量能為1132億元。

【資金動向】：

三大法人合計買超24.32億元。其中外資買超37.72億元，投信買超4.31億元，自營商賣超17.71億元。外資買超前五大為群創、台新金、永豐金、合庫金、中鋼、聯電；賣超前五大為錸德、華邦電、開發金、華通、彩晶。投信買超前五大聯電、中鴻、華夏、義隆、台企銀；賣超前五大為長榮、台勝科、華晶科、嘉晶、柏承。資券變化方面，融資減17.05億元，融資餘額為1741億元，融券減0.6萬張，融券餘額為38.77萬張。外資台指期部位，多單增2754口，淨多單部位34940口。借券賣出金額為26.99億元。類股成交比重：電子71.9%、傳產23.2%、金融4.8%。

【今日盤勢分析】：

在美中貿易戰及土耳其金融危機干擾下，台股跌落年線10780點之下，持續弱勢震盪。由於此次為台股今年第四度跌破年線，是否有機會出現反攻力道，對台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部份—美中貿易戰干擾持續。美中貿易戰美國對中國500億元商品課徵25%關稅中的第二批160億美元商品，將於周四(23)生效，而新增的2000億美元商品清單也將於本周(20-23)，舉行聽證會。雖然周三(22)中國商務部副部長將與美國會商，但根據過去雙方會商談判經驗，不管會談如何，川普既定政策，依舊執行，故無須對此次副部長級的會商，寄予太多期待。第二、台灣七月外銷訂單轉正成長。經濟部在周一（20）公佈七月份外銷訂單統計。受惠全球景氣穩健向上、原物料報價上揚，七月份台灣接單金額較上月403億美元增加至418億美元，成長3.7%，且亦較去年同期成長8%，扭轉6月衰退0.1%的情形。雖然下半年進入產業接單旺季，但也需留意美中貿易戰提前拉貨後的預期補貨影響。第三、從技術面觀察。台股弱勢格局，在上周三跌破年線後，台股已連續四個交易日位處年線之下，已超越四月及七月所創下三個交易日的紀錄，可見此次台股走勢更為弱勢，不得不慎。再則，台股目前除了年線之外，其餘短、中、長期均線，均呈空頭排列，不利多方。上檔年線10780點及季線10906點壓力重重，短時間不易突破。加上技術指標KD低檔鈍化，空方走勢持續。第四、盤面類股走勢觀察。盤面昨日主流類股籌碼持續鬆動，雖然大立光及被動元件國巨、華新科及奇力新等走勢稍微回穩，但仍處弱勢反彈格局。值得留意的是，同屬漲價題材的半導體矽晶圓環球晶、台勝科盤中下殺跌停，紛紛達到354元及106元的新低價位，可見此族群籌碼面鬆動利害。現階段水泥股及紡織股的台泥、亞泥及遠紡等其基本面及走勢尚佳，可予以留意。

【投資策略】：

在美中貿易戰及土耳其金融風暴未解，台股依然呈現弱勢。目前台股跌破年線已四個交易日，尚未見強勢買盤進場。考量技術面線型，目前短、中、長期均線都呈空頭排列，短時間指數向上突圍不易。在系統性風險提高下，現階段宜保守操作，不追高，僅逢低布局業績題材股，如晶圓代工、蘋概股、自行車、水泥及塑膠等。