美元荒蠢動？LIBOR創金融海嘯後新高、信貸危機醞釀中？

MoneyDJ新聞 2018-03-12 09:49:42 記者 陳苓 報導

美元短缺問題持續升溫，銀行間的美元拆款利率奔至全球金融海嘯以來新高，衡量市場信貸狀況的指標也衝上歐債危機以來高點，美元融資荒似乎蠢蠢欲動。

ZeroHedge、MarketWatch報導，倫敦銀行同業的美元拆款利率(LIBOR)顯示國際銀行願意付出多少代價，從同業手上借入美元。2008年時全球金融危機高峰期，銀行不願放貸，金融體系面臨極大壓力，瀕臨倒閉邊緣，當時LIBOR的三個月期美元利率曾經逼近5%。

3月9日LIBOR的三個月期美元拆款利率升至2.08%，為2008年全球金融海嘯以來新高(見圖)。儘管未達金融海嘯時期的恐慌程度，但是已經引發市場關注。LIBOR極為重要，許多金融商品的利率都以LIBOR為基準。

Gluskin Sheff首席經濟學家暨策略師David Rosenberg表示，價值350兆美元的債務和衍生商品合約利率與LIBOR連動，LIBOR飆高，代表這些商品的利率隨之走高，過度槓桿的實體將面臨困境。

不僅如此，LIBOR和隔夜指數交換利率(OIS)的利差，擴大至44.23個基點，為2012年1月歐債危機以來新高。LIBOR-OIS利差是銀行願意付出的借款成本相對於無風險利率，可反應市場對於信貸狀況的看法，利差擴大顯示信貸市場風險可能正在醞釀當中。

專家認為，LIBOR飆高、與OIS的利差擴大，可能是因為美國通過減稅方案，促使美國企業自海外美元基金撤資，把錢匯回美國。另外，美國聯準會(FED)縮減資產負債表，收緊流動性，也拉高美元借貸成本。

美元指數已經連續三週攀升。MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌6種主要貨幣的ICE美元指數，9日下跌0.1%至90.121點，不過週K線上揚0.2%，為連續第三週走高。

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