《DJ在線》越南投資過熱？電子廠提看法
MoneyDJ新聞 2019-07-11 14:01:56 記者 張以忠 報導
(來源:白宮flickr)
這一年來中美貿易戰氛圍下，電子廠尋覓產能分散之道，其中，投資越南成為風潮，不過先前美國總統川普基於越南對美國出口額大幅增加，也提出不排除展開反制，一時間越南成為下一個可能的箭靶。
不過產能分散至非中國地區仍為趨勢，只不過對ODM廠而言，無論越南有無成為貿易戰箭靶，它雖然具備一定優勢，但要取代中國成為主要生產重鎮還言之過早，至於上游電子零組件廠則多數要看品牌廠、ODM廠動向而定，朝某一地逐水草而居的大遷徙態勢並未成形，目前越南僅能視為全球分散供應鏈策略的一環。
越南GDP高速成長，但工資漲幅更大
得益於營造友善的投資環境，近年越南經濟高速成長，2010年起，每年GDP皆達5~7%水準，2019年預估達6.6%，近年GDP表現不但優於東協平均，更在2018年GDP破7%、並首度超越中國，而2019年景氣不明之下，外界仍預估越南GDP有6%以上水準。
外界一般認為越南有較佳的投資環境，包括越南是東協當中，簽署最多自由貿易協定(FTA)的國家、且亦加入跨太平洋夥伴全面進步協定(CPTPP)，經商條件佳，加上離中國又近、運輸零組件成本相對其他國家便宜，加上工資是中國的約三分之一，相對低廉。
不過越南相對低廉的工資，近年也同步跟隨其優異的GDP表現而提升，上漲幅度超過GDP水準、也超過中國工資增長幅度。據統計資料顯示，若將中國上海以及越南第一區(薪資分級最高區域)做比較，越南工資成長率在2011年達到15.07%，該年度工資成長率首度超越上海的14.3%成長率，之後越南每年工資成長率都超過上海。
透過數據資料顯示，越南GDP高速成長之下，所伴隨的工資成長幅度亦不容小覷，對電子廠而言，越南現階段相對低廉的工資成本優勢，正在快速縮小流逝，與其說越南能否成為取代中國的電子生產重鎮，倒不如說，越南工資條件最快多久就能趕上中國？
某ODM大廠高層指出，近年越南工資上漲幅度加快，工資成本優勢在可預見的未來將逐漸失去吸引力，伴隨而來的隱憂在於，越南缺工、工資上漲問題若日益嚴重，會不會如同現在的中國華東地區，每逢旺季都要上演祭出「介紹費」的搶人大戰戲碼。
2008年就布局越南的ODM大廠仁寶(2324)，當時產線因為生產效率未達預期而停擺了一陣子，於2015年復工生產手機、但生產量並不大，2018年貿易戰開打，仁寶才重新正視越南產能，目前生產受關稅影響的網通產品，該廠佔營收僅約5%以下。
仁寶未來會視貿易戰變化而定，評估增加投資越南的可行性，不過總經理翁宗斌也坦言，「當所有人都往同個地方擠，工資一定會上揚，並且，中國是講中文，越南不是，這也增加了管理成本。」
電子供應鏈觀望居多
以上游電子零組件廠來看，連接元件廠商布局越南最多，包括宏致(3605)、胡連(6279)、萬泰科(6190)、新至陞(3679)、建通(2460)、鎰勝(6115)等，目前越南營收比重多在10%以內，這些廠商2007年起就陸續進入越南，考量因素包括上游原料與當地市場開拓，以及相對於中國較低的人工成本。
不過連接元件廠商也指出，零組件廠商海外設廠是被動的，得最下游的組裝廠遷移，才會帶動整個供應鏈的移轉，特別是連接元件多數的尺寸小，運輸成本佔終端成本的比重有限。
體積極小的被動元件廠，多數廠商考量運送成本不高，暫時也以中國及台灣為據點，僅電感廠奇力新(2456)因電感有人力密集情形，3年前已因應中國缺工，而至越南設廠。
不過奇力新也坦言，目前貿易戰所帶來的轉單效應尚不明顯，畢竟代工大廠還在轉換過程，建立新的基地需要時間。言下之意就是供應鏈尚不完整，代工廠若沒有積極動作，零組件廠也不敢貿然投資擴大產能。
奇力新同時也指出，越南的工資原本大約是中國的5成多，現已上升至6成，並且不排除再往上。零組件廠感受到越南所謂的成本優勢正逐漸縮減。
網通廠因為第一波關稅清單就受到影響，許多廠商皆及早因應，將部份產能遷移至台灣或是東南亞地區，而布局越南的廠商包括啟碁(6285)、正文(4906)、智易(3596)，除正文預計2019年越南營收會佔到35%之外，啟碁以及智易大約佔2成以內。
整體而言，在貿易戰氛圍下，一時間投資東南亞蔚為熱潮，而越南為東協中投資環境較為友善的國家，也成為熱點中熱點，不過從電子廠角度來看，若要投資設廠，越南總人口數大約僅1億，與中國13億人口差距不小，人力供給是否充裕、工資快速成長的壓力等因素，也都成為電子廠考慮再三的理由。
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