《Fund投資》陳朝燈:投資價值浮現,選股延續「DANCE」基調
MoneyDJ新聞 2018-07-04 17:37:57 記者 王怡茹 報導 受到美中貿易戰及科技股負面消息頻傳的衝擊,今(2018)年來台股面臨龐大資金外流壓力,惟在內資撐盤下,指數仍逆勢上漲,且表現優於多數亞洲股市。展望下半年,施羅德投資長陳朝燈(附圖)表示,國際政經事件仍導致市場高度波動,因此,投資上首重抗「UV(Uncertainty and Volatility),不確定性與波動」,並建議以「DANCE」做為台股布局主軸,尋找低估優質股介入。
從基本面來看,陳朝燈指出,台灣2018年經濟成長估值獲上修、外銷訂單則呈逐月攀升,且上市櫃公司第一季獲利年增21.6%,不論是經濟和企業獲利都維持強勁動能。但仍需注意近期中美貿易衝突加溫、美元短線維持強勢,可能引導資金回流美國,相對上全球和台股也都將面臨壓力。
現階段投資台股,也需觀察內資動向。陳朝燈說明,即使外資賣壓連連,但台股相對抗跌,其實係內資對股市影響力正在擴大,包括壽險資金及退休基金投入增加。預期未來台股將以個股表現為主,其中上半年的強勢股攻勢可能放緩,而指數拉回時則可逢低佈局基本面佳、價值低估者,藉此掌握獲利契機。
在選股上,他建議延續「DANCE」基調,「D」為大數據(Big Data)驅動的半導體與通訊需求;「A」則包括Apple供應鏈、工業4.0內含的自動化(Automation)及汽車電子(ADAS)類股。「N」為平台效應(Networking Impact),其影響範圍廣泛,涵蓋雲端、大數據、FAAMG等;亦可聚焦在有顯著進展的新藥開發商(New Drug);而油價維持高檔,則有利商品(Commodity)類股;另外受惠於網路消費行為興起的電商(E-Commerce)類股亦可留意。
展望全球,陳朝燈指出,市場進入「高UV」時期,也就是政治事件風險推升股債市的波動程度,再加上根據德國IFO世界經濟氣候調查顯示,投資人對未來景氣看法也開始下降。不過,從各項總經指標來看,未來12個月發生衰退的機率不大;國際貨幣基金(IMF)則預期,2018年全球經濟成長率可達3.9%。
針對貿易戰的衝擊,陳朝燈說,若從雙方出口占比分析,以中國對美出口占比不到2成,當中受關稅波及項目僅約2%來看,預期現階段實質影響有限,未來如何收場將是政治而非經濟議題。而金融市場自高檔修正後,已回歸較合理的價位,股債市投資價值也開始浮現。
他也提醒,下半年有幾個變數干擾國際金融市場,投資人宜多加留意。包括:一、美國挑起的貿易戰擴大到歐盟、加、墨;二、義大利組閣意外頻傳;三、阿根廷與土耳其通膨居高不下;四、美國聯準會(FED)持續升息;五、中東地緣政治風險增溫;六、全球選舉不斷,如10月巴西大選及11月的美國期中選舉等。
|