《Fund投資》陳朝燈：投資價值浮現，選股延續「DANCE」基調
MoneyDJ新聞 2018-07-04 17:37:57 記者 王怡茹 報導 受到美中貿易戰及科技股負面消息頻傳的衝擊，今(2018)年來台股面臨龐大資金外流壓力，惟在內資撐盤下，指數仍逆勢上漲，且表現優於多數亞洲股市。展望下半年，施羅德投資長陳朝燈(附圖)表示，國際政經事件仍導致市場高度波動，因此，投資上首重抗「UV(Uncertainty and Volatility)，不確定性與波動」，並建議以「DANCE」做為台股布局主軸，尋找低估優質股介入。
從基本面來看，陳朝燈指出，台灣2018年經濟成長估值獲上修、外銷訂單則呈逐月攀升，且上市櫃公司第一季獲利年增21.6%，不論是經濟和企業獲利都維持強勁動能。但仍需注意近期中美貿易衝突加溫、美元短線維持強勢，可能引導資金回流美國，相對上全球和台股也都將面臨壓力。
現階段投資台股，也需觀察內資動向。陳朝燈說明，即使外資賣壓連連，但台股相對抗跌，其實係內資對股市影響力正在擴大，包括壽險資金及退休基金投入增加。預期未來台股將以個股表現為主，其中上半年的強勢股攻勢可能放緩，而指數拉回時則可逢低佈局基本面佳、價值低估者，藉此掌握獲利契機。
在選股上，他建議延續「DANCE」基調，「D」為大數據(Big Data)驅動的半導體與通訊需求；「A」則包括Apple供應鏈、工業4.0內含的自動化(Automation)及汽車電子(ADAS)類股。「N」為平台效應(Networking Impact)，其影響範圍廣泛，涵蓋雲端、大數據、FAAMG等；亦可聚焦在有顯著進展的新藥開發商(New Drug)；而油價維持高檔，則有利商品(Commodity)類股；另外受惠於網路消費行為興起的電商(E-Commerce)類股亦可留意。
展望全球，陳朝燈指出，市場進入「高UV」時期，也就是政治事件風險推升股債市的波動程度，再加上根據德國IFO世界經濟氣候調查顯示，投資人對未來景氣看法也開始下降。不過，從各項總經指標來看，未來12個月發生衰退的機率不大；國際貨幣基金(IMF)則預期，2018年全球經濟成長率可達3.9%。
針對貿易戰的衝擊，陳朝燈說，若從雙方出口占比分析，以中國對美出口占比不到2成，當中受關稅波及項目僅約2%來看，預期現階段實質影響有限，未來如何收場將是政治而非經濟議題。而金融市場自高檔修正後，已回歸較合理的價位，股債市投資價值也開始浮現。
他也提醒，下半年有幾個變數干擾國際金融市場，投資人宜多加留意。包括：一、美國挑起的貿易戰擴大到歐盟、加、墨；二、義大利組閣意外頻傳；三、阿根廷與土耳其通膨居高不下；四、美國聯準會(FED)持續升息；五、中東地緣政治風險增溫；六、全球選舉不斷，如10月巴西大選及11月的美國期中選舉等。
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