統一證券：台股技術面持續偏空，上檔壓力重

【昨日盤勢】：

受到美股上漲激勵，昨日台股以上漲16點至10535點開出，指數即緩步向上震盪至最高10612點；但是由於季線10621點反壓沉重，而且鴻海1Q19財報三率三降，使股價疲軟，加上重量級權值股台達電、聯電、聯詠等尾盤紛紛走弱，導致指數逐漸遇壓拉回，終場爆大量並留長上影線小紅K棒作收。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，電子、傳產及金融分別上漲0.24%、0.67%及0.32%。在次族群部份，以玻陶、資訊服務、油電燃氣走勢最強，分別上漲2.62%、2.13%及1.76%。終場指數上漲41點，收在10560點，成交量能為1141億元。

【資金動向】：

三大法人合計賣超130.66億元。其中外資賣超136.35億元，投信買超4.36億元，自營商買超1.38億元。外資買超前五大為欣興、台灣高鐵、聯合再生、京元電子、百和；賣超前五大為中信金、新光金、鴻海、群創、聯電。投信買超前五大為欣興、南電、京元電子、台燿、泰鼎-KY；賣超前五大為華泰、長榮航、鴻海、開發金、頎邦。資券變化方面，融資增1.86億元，融資餘額為1255.46億元，融券增1.04萬張，融券餘額為33.6萬張。外資台指期部位，多單減碼3820口，淨多單部位47150口。借券賣出金額為34.04億元。類股成交比重：電子73.63%、傳產20.24%、金融6.13%。

【今日盤勢分析】：

隨著美中貿易戰越演越烈，國際股市勢必震盪加劇、易跌難漲；台股占MSCI權重下降、A股將持續調升，恐將使台股有資金外逃之虞，加上台股技術面持續偏空，不利台股表現。台股後市行情，分析如下：
第一、國際股市分析。美中貿易戰是今年來影響全球金融市場的關鍵因素，雙方近日互搏激烈，中方在5/13宣布將針對600億美元美輸中產品課稅進行反制，美方隨即公布3000億美元商品課稅清單，並加快行政腳步，擬於6/17舉行聽證會。此外，中國態度日益強硬，不僅習近平強調維護國家尊嚴的決心，官方媒體亦開始宣揚愛國主義，加上近期美國在亞洲區域的軍事動作頻頻，美中貿易戰已經從經濟層面擴大至政治、軍事等議題，貿易問題複雜化後將更難以解決。
第二、明晟MSCI於5/14凌晨公布半年度調整，台股權重在三大指數中全被調降。MSCI全球新興市場指數、MSCI亞洲除日本指數、MSCI全球市場指數的權重分別由11.41%調降至10.9%、12.93%降至12.56%、1.35%降至1.34%。相對上，MSCI於2月底宣布增加中國A股權重，分三階段由5%增加至20%，5月底將先提高至10%；在此消彼長的態勢下，資金從台股外流之機率大增，成交動能減弱恐將不利台股後續表現。
第三、從技術面觀察。儘管昨日台股指數上漲逾40點，但是由於5日、10日與20日均線仍呈下彎，周線即將與季線死亡交叉，外資近期偏空操作，技術面已經轉為短空格局。因此，昨日台股表現宜以跌深反彈解讀，整體結構仍然偏空。
第四、昨日盤面觀察。鴻海除了第一季財報數據不佳之外，更是被MSCI調降最多權重的成分股，降低0.29%至5.96%，導致股價重挫2.38%並一次跌破季線與年線；近期表現強勁的食品與觀光類股，昨日獲利回吐，味全跌逾2%，聯華食與佳格皆跌逾1%，六福與燦星旅更分別大跌逾7%及5%。

【投資策略】：

美中貿易戰持續升溫，雙方皆宣布提高進口關稅，加上美國在亞洲軍事動作頻頻、中國亦高舉民族主義大旗，貿易戰影響層面擴大，短期內恐將難以化解。而且台股占MSCI權重下降、資金恐將外流，加上技術面偏空，上檔壓力重，建議勿追高、應逢高減碼，待不確定因素消除後再進場。波段投資者可逢低留意轉單效應的族群及高殖利率概念股等。